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3726万股五折卖给员工 昔日股王网宿科技英雄末路?

2017-05-15 08:30:00 来源:重庆商报
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(原标题:3726万股五折卖给员工 昔日股王网宿科技英雄末路?)

美人迟暮,英雄末路,都是世上最无可奈何的悲哀。这种悲哀最令人同情,也最令人惋惜。


古今中外,这样的末路英雄有很多,比如曾经纵横沙场的西楚霸王项羽,最终兵败、功败垂成后挥刀自刎;比如创建了欧洲最强国家的帝王拿破仑,最终却被迫退位,流放在小岛上了却残生;还比如前不久热播的《人民的名义》中的祁同伟,从昔日的缉毒英雄,因为现实的无奈和压迫,最终走上犯罪道路,落得吞枪自杀的结果。

实际上,在资本市场上,也有这样的末路英雄。它们曾经被奉为股市神话,受万千投资者追捧,可最后却被迫走下神坛,归于平淡。

网宿科技,就是其中之一。从平步青云,到飞黄腾达,网宿科技走上了创业板第一牛股的位置,期间更是超越贵州茅台,成为第一高价股。不过,如今的网宿科技,股价已经跌到“惨不忍睹”。

为了拯救业绩、挽救股价,网宿科技推出了股权激励计划,以近乎五折的价格,拿出3726万股来激励员工。

从烂股到第一牛股

网宿科技的成长史,如果要用两个字形容,那绝对是“励志”。

因为在成为创业板第一牛股之前,网宿科技曾被作为烂股的代名词。网宿科技上市前的招股说明书中显示,网宿科技2008年、2007年营收分别增长100%、73%。然而,2009年上市后的网宿科技业绩却迅速变脸:2009年全年,网宿科技净利润为3885.14万元,同比仅增长4.78%,在扣除非经常性损益后净利润则同比下降4.79%。

上市后的第一份年报,因为业绩不济,击碎了网宿科技上市不久创下的创业板成长神话,市场甚至把公司上市后业绩变脸称之为“网宿现象”。

后来,从2010年12月起,网宿科技开始进行内部调整,其中最大的亮点就是股权激励,规定的行权门槛是:2011~2014年相对于2009年的净利润增长率分别不低于20%、40%、80%、100%。

从此以后,网宿科技的业绩持续上升,在2011至2014年间,网宿科技的净利润增长率分别接近43%、90%、128%和87%,可以说是相当惊人。与此同时,其股票价格也是扶摇直上。

上演最牛股票神话

2013年,便是网宿科技“飞黄腾达”的时候。在那一年里,网宿科技成为了资本市场耀眼的明星,上演了一出最牛股票的神话,股价一路飙升超过500%。

有媒体曾将网宿科技的股价飙涨神话进行了梳理。

股价第一次“跳高”,是在2012年12月4日。当日,网宿科技一度下探至13.52元/股的低位,不过,也是从这时,它开启了自己长达7个月的“上涨之旅”,而这种上涨一直延续到2013年7月5日。

在这半年多的时间里,网宿科技的股价一直稳稳地小幅上升,但涨幅却累计高达178.84%,达到37.7元/股。

而第二次“跳高”,则是在2013年7月8日,当天网宿科技已经开始连续出现大幅上涨行情,而这种上升,也一直保持到2014年1月20日,而这一日,该股收盘价已达到了91元/股。

第三次“跳高”,是在2014年1月21日,从当天开始到当年的2月19日,网宿科技在10个交易日累计上涨47.26%,并凭借138.46元/股的历史新高,超越贵州茅台,坐上两市第一高价股的位置。

“平步青云”的背后

回望英雄来时路,会发现,这位英雄之所以“平步青云”,最重要的支撑其实是自己的业绩。

网宿科技是内容分发技术(CDN)运营商中的龙头公司,而在那几年里,CDN属于热门行业。因为在当时,视频需求快速增长,从高清到4K,从点播到赛事和游戏直播,推动互联网流量增长,对网络传输带来更高要求,而这迫切需要通过内容分发技术(CDN)应对。

而从那几年的业绩来看,网宿科技确实发展很好。2012年至2014年,网宿科技的净利润增长分别为89.59%、128.55%和104%。

另外,网宿科技还推出了多项创新产品,包括备受市场关注的ECB(电子密本模式)在线云备份解决方案、CDN网络加速平台技术升级等。

不过,除了靓丽的财报,在那段时间里,网宿科技受到来自基金与游资的不断接力助推。根据统计,在2013年末到2014年中,每季度末持有网宿科技的基金都超过60家。

网宿科技的发展,还有一个重要的原因,那就是创业板的牛市行情。2013年,创业板在资金的助推下,走出了一波让投资者叹为观止的大行情,当年涨幅前十的个股全部来自创业板,其中有9家上市公司的股价涨幅超过300%,网宿科技便位列其中。实际上,在2013年的牛市行情中,网宿科技并不是上涨速度最快的牛股,牛股排名的前列也一直被掌趣科技、中青宝、上海钢联等占据。不过,与它们近期步入调整不同,这家以CDN网络加速为核心产品的公司,硬是走出了贯穿全年的大牛股行情。

业绩降基金撤股价下跌

不过,在之后的两年里,网宿科技利润增长幅度开始收缩。2015年至2016年,网宿科技的净利润,分别增长75.2%和50.95%,相比往年已经有所不及。

另外,2014年末,网宿科技的基金持有数量迅速下降到33家,并且其中过半基金还只是微量持有。基金从极度热情迅速切换为冷淡。

再然后,便是网宿科技的大跌。先是2015年经历了两次下跌后,2016年7月,网宿科技再次从高位下跌。如今,网宿科技的最新收盘价12.19元/股(5月12日收盘价),如果按前复权来看,相比2016年7月29日的高位25.38元/股,网宿科技股价已经下跌48%。

今年3月14日,网宿科技股价更是大幅下挫,盘中一度跌停。最终收盘,跌幅达9.91%,全天大单净流出金额为17.68亿元。

而从当天的龙虎榜数据来看,净卖出的营业部中,有3个为机构专用席位和一个深港通专用户,中金上海黄浦区湖滨路证券营业部卖出金额最大,达5.01亿元;而净买入的账户当中,国泰君安郑州黄河路证券营业部净买入2728.42万元,该营业部为一线游资集中营。

昔日股王为何跌成渣?

实际上,3月14日的大跌,与网宿科技在前一天一口气发布24条公告有关。

3月13日,网宿科技发布了自己2016年报、2017年一季度业绩预告,还发布了高送转预案、控股股东及高管等的减持计划。

从2016年报来看,网宿科技的业绩还是挺好的,实现营收44.47亿元,同比增长51.67%;实现净利润12.50亿元,同比增长50.41%。不过,在今年一季度业绩预告中,网宿科技预计盈利下滑30%以内,这也将终结其从2010年就保持的净利润持续攀升的态势。

在业绩下滑的同时,网宿科技也发布了高送转预案,拟向全体股东每10股转增20股并派发现金红利2.50元(含税)。而在4月,监管部门开始严查上市公司的高送转方案,证监会主席刘士余更是表示上市公司“吃相”难看,高送转必须列入重点监管范围。受此影响,高送转概念个股深受重挫。

同时,网宿科技还发布了控股股东及实际控制人、持股5%以上股东、董事、监事、高级管理人员在高送转预案披露后,未来6个月减持公司股票的计划,但不超过500万股。

业绩变脸,加上实控人有减持意向,是网宿科技股价下跌的主要原因。

不过,业内人士认为,网宿科技下跌,还与目前国内CDN(网宿科技的主营业务)市场竞争残酷有关。

随着阿里云、腾讯云等互联网巨头的入局,国内的CDN市场正在逐渐发生改变。早在2014年2月,阿里云产品团队在其官方博客中就曾发文宣布推出CDN业务。2015年5月,阿里云高调宣布“腰斩”CDN市场价格,杀了传统CDN厂商一个措手不及。

后来,腾讯、百度以及一众中小CDN企业纷纷跟进“降价”营销。但中国CDN市场的两大寡头:网宿、蓝汛并未跟进此次“降价”。

“实际上,还有一个重要原因,那就是如今创业板整体股值在下移。”华龙证券高级分析师牛阳表示。最近一个月,A股陷入普跌,各大指数均已抹平年内涨幅,而创业板相对于其他指数,下跌则更为严重。“从中长期来说,创业板整体估值进一步下移将是大势所趋。”牛阳表示,在这样的大环境下,网宿科技的下跌,也在情理之中。

折价47%实施股权激励

对于这样的下跌,网宿科技并非无所作为。

5月12日晚上,网宿科技披露了2017年限制性股票激励计划草案,拟向激励对象授予3726万股,约占公司总股本的1.55%。其中,首次授予3526万股,预留200万股。据了解,这次的激励对象包括公司(含子公司)董事、高级管理人员、核心技术(业务)人员以及公司董事会认为需要进行激励的其他人员,共计921人。授予价格为每股6.44元。

值得注意的是,网宿科技最新股价为12.19元/股,也就是说,网宿科技决定折价47%,拿出总股本的1.55%,来激励员工。

那么,对于如今股价跌得只剩渣的网宿科技,这个消息算利好还是利空呢?未来能否挽救股价,还是将股价推向更深的深渊呢?

“网宿科技发布股权激励计划,不能算做一个特别利好的消息,因为要实施这个股权激励计划,是有条件的。只有达到激励计划中的业绩指标,激励对象才能出售公司增发的限制性股票。”牛阳表示。

在这个股权激励计划所授予的限制性股票,将分为3期解锁,解锁考核年度为2017年、2018年和2019年。

考核目标包括:

首次授予限制性股票的第一个解锁期:以2016年为基数,2017年营业收入增长率不低于20%;

首次授予限制性股票的第二个解锁期:以2016年为基数,2018年营业收入增长率不低于40%;

首次授予限制性股票的第三个解锁期:以2016年为基数,2019年营业收入增长率不低于60%。

根据网宿科技表示,公司将对激励对象分年度进行绩效考核,只有达到业绩考核的目标,激励对象才能进行解锁,如果没有达成考核目标,所有激励对象对应考核当年可解除限售的限制性股票均不得解除限售,只能由公司按授予价格回购注销。

(责任编辑:DF101)

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