投资策略
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1、资产类别配置
通过对宏观经济环境和股票市场走势的相关性分析,结合定量分析,形成对股票市场走势的基本判断,确定计划资产在股票、债券及其它投资品种之间的分配比例,并随着各类资产风险收益水平的波动,动态调整各类资产在计划中的比例。
2、股票投资策略
本计划采用三个层次筛选股票,第一个层次是价值型选股,以电脑辅助选股和上市公司基本面分析和调研为基础,选出那些价值低估的股票进入股票初选库;第二个层次是成长型选股,即运用“国信持续成长能力模型”分析上市公司的持续成长能力,这是对上市公司持续成长能力的全面分析,包括定量和定性指标,对股票初选库做进一步的筛选,从中选出股票作为股票备选库;第三个层次是投资经理根据风险收益配比、时机选择、行业配置等因素,从股票备选库中选出股票构建股票投资组合。
3、固定收益证券投资策略
本计划的固定收益证券投资部分主要为债券,对于债券投资部分,本计划将采用积极的投资策略,具体包括利率预测策略(Interest rate anticipation)、收益率曲线预测策略、溢价分析策略(Yield spread analysis)以及个券估值策略(Valuation analysis)等。
4、基金投资策略
本计划将适时投资于开放式基金和封闭式基金,国信证券通过长期跟踪研究,整合国际上主要的基金评价方法,形成了一套全方位、多视角、立体化的国信基金评级分析体系,囊括了基金管理公司综合素质评估、基金经理人评价、基金业绩稳定性评价、基金风险收益分析、基金评级、基金业绩归因分析、基金选时能力和择股能力评价等多项评价分析功能。而国信自创的风险调整收益评级模型(GRAR)更是实现了立体化的基金评价思路,引入了M2测度和下档风险(down-side risk)两个概念,用收益、风险、费用三个维度数据构造了一个基金单位风险超额收益的综合性评级指标。
本计划的基金投资策略是以国信基金评级分析跟踪结果为基础,结合其他基金评级机构的基金研究报告,对基金过往风险收益状况形成一些定量的和定性的基本判断,再根据对未来市场行情、基金未来净值成长性的预期以及基金公司实地调研的成果,构建或调整基金组合。
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产品特点
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1)精选优质股票,追求较高收益
股票可分为价值型和成长型二种,一般而言,价值型的股票成长性较差,而成长性好的股票估值较高。本集合计划立足于价值投资,同时兼顾上市公司的成长性,针对中国股市目前市场效率尚不高的特点,精选价值低估而成长性又好的股票,将集合计划风险控制在一个较低的水平的同时,获得较高的收益。
(2)较低的管理费率,合理的业绩分成
管理人仅收取固定管理年费率0.8%,低于目前偏股型基金1.5%的管理费。管理人的业绩分成也较为合理,分成比例为年化收益率超过6%收益部分的20%。
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