投资基准
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(1)权益类资产(包括股票、股票型基金及权证)占资产总值的比例为0%~40%; (2)固定收益类资产占资产总值的比例为0-95%。固定收益类资产包括但不限于债券型证券投资基金、分级股票基金的低风险份额、可转债、国债和央行票据、金融债、企业债、公司债、短期融资券、中小企业私募债、中期票据、债券回购、期限在7 天以上的债券逆回购、资产支持受益凭证等。 (3)股指期货, 本集合计划在任一时点,持有的卖出股指期货合约价值总额不超过集合资产管理计划持有的权益类证券总市值的20%,持有的买入股指期货合约价值总额不超过集合资产管理计划资产净值的10%。在任何交易日日终在扣除股指期货合约占用的交易保证金后,根据资产管理合同的约定保持不低于集合资产管理计划资产净值5%的现金及到期日在一年以内的政府债券。
本集合计划可以参与证券回购,但是参与证券回购融资资金金额不得超过该计划资产净值40%,中国证监会另有规定的除外。 现金类资产在开放日不低于集合计划资产净值的5%。现金类资产包括银行活期存款和通知存款、货币市场基金、期限不超过7天的债券逆回购、到期日一年以内的政府债券、现金等。 委托人在此同意并授权管理人可以将集合计划的资产投资于管理人及与管理人有关联方关系的公司发行的证券,但其投资比例不得超过资产净值的7%。(投资于指数基金或者完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的集合资产管理计划可以不受上述限制。)交易完成10个工作日内,管理人应书面通知托管人,通过管理人的网站告知委托人,并向证券交易所报告。
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投资策略
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1、资产配置原则管理人通过对政策面、市场面、基本面等因素分析,判断各类目标资产的风险和收益,根据本集合计划的投资目标、投资理念和风险控制要求,预期投资组合收益目标、组合流动性,定期、不定期调整各类资产(债券组合、基金组合等)的配置比例,获取投资组合的超额收益。
2、普通债券投资策略在普通债券(含国债、地方政府债券、央行票据、政策性金融债券、商业银行金融债、企业债、公司债、短期融资券等)的投资过程中,本集合计划主要基于对全球宏观经济、中国宏观经济、财政政策、华创银杏低风险套利集合资产管理计划 集合资产管理合同48
货币政策以及债券市场供求状况的动态跟踪,进行积极的债券投资组合管理,获取和捕捉超额收益。本集合计划将根据对宏观经济、物价指标变化趋势,货币政策周期以及债券市场运行特点,确定组合的整体久期、有效控制组合的利率风险;并从宏观经济层面、行业层面以及企业(公司)层面全面评估债券的信用风险。
3、可转换公司债券投资策略本集合计划可转换债券资产投资策略为:选取债/股性适中和基本面良好的可转债,同时通过对发行人转股意愿的分析,把握获利机会。本集合计划将重点从可转换公司债券的内在债券价值(如票面利息、利息补偿及无条件回售价格)、保护条款的使用范围、期权价值的大小、基础股票的质地和成长性、基础股票的流通性等方面进行研究,充分挖掘投资价值。
4、分级基金优先份额投资策略有固定到期日的分级基金优先份额,持有到期后按基金净值赎回基金,预计年化收益率可测算。选择预计年化收益率较高的时点买入分级基金优先份额,收益安全稳定。有不定期折算条款的分级基金,分级基金向下定点折算条款保障优先份额投资安全性,折算为母基金份额后可赎回实现投资收益,充分利用不定期折算条款进行分级基金套利,套利收益一般较大。
5、债券基金投资策略申购中签新股的债券型基金,当新股上市带动债基净值上涨后,赎回债券型基金完成套利操作。
6、新股申购投资策略通过网上、网下两种方式认购新股,待新股上市后在二级市场卖出,实现股票一级市场与二级市场的价差套利。
7、股指期货套利股指期货套利分为期现套利、跨期套利,目前应用较多的是期现套利。当期货合约与现货市场出现不合理价差时,交易者同时在两个市场进行反向操作。当价差最终收敛时,只要收益能覆盖交易成本,交易者就可以获取套利利润。
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