投资基准
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(1)股票等权益类金融产品投资比例为集合资产净值0-100%。其中,总市值为1000亿元以上(不含)的单只股票投资比例不超过集合资产净值的80%,总市值为500亿元以上(不含)且1000亿元以下(含)的的单只股票投资比例不超过集合资产净值的30%,总市值为500亿元以下(含)的单只股票投资比例不超过集合资产净值的15%;投资于一家上市公司所发行的股票不得超过该股票流通市值的5%。
(2)固定收益类金融产品的投资比例0-100%,其中中小企业私募债投资比例不高于集合资产净值的30%,单支不高于5%;
(3)固定收益类集合资金信托计划及证券公司专项资产管理计划的投资比例合
计不高于集合资产净值的30%,单支不超过5%;
(4)现金和现金等价物的投资比例:0-100%。
委托人在此同意并授权管理人可以将集合计划的资产投资于管理人及与管理人有关联方关系的公司发行的证券,但其投资比例不得超过资产净值的7%。
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投资策略
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1. 资产配置策略
本集合计划资产配置将基于深入分析国内外宏观经济走势、社会资金运动及各项宏观经济政策对金融市场特别是货币市场和债券市场的影响,将集合资产在权益类、固定收益类、现金类资产间进行合理配置,在有效控制风险的基础上尽可能提高投资组合收益。另外,本集合计划将综合资产的安全性、和收益性要求,根据安全性优先、追求适度收益的投资理念。
2. 股票投资策略
(1)行业配置。在行业配置层面实施积极的行业轮换配置策略。在具体行业选择上,我们将把超越业绩基准的投资目标分解为行业选择问题,通过动态监测行业投资价值的变化,增加投资价值上升行业的权重,减少投资价值下降行业的权重,使行业资产配置效率优于业绩基准。
(2)个股选择。本计划将有效贯彻“价值+成长”的投资理念,精选具有投资潜力个股,以积极主动策略进行投资。
3. 中小企业私募债券投资策略
中小企业私募债具有高风险、低流动性以及高收益率的特点,因此管理人持有私募债的利率风险、市场风险、流动性风险等各种风险均会比传统债券要高,因此除了利用传统债券的风控措施来进行风险控制以外,管理人还将专门针对私募债在以上三方面建立更为严格的风险控制制度及措施,控制投资风险,保障投资安全。
首先,管理人将建立专门的信用违约评级模型,仔细甄别发行人资质,建立风险预警机制;其次,管理人将严格控制私募债的投资比例上限,并在允许的投资比例内,针对发行人不同的资质情况进一步细化投资比例;第三,管理人将对拟投资或已投资的品种进行流动性分析和监测,尽量选择流动性相对较好的品种进行投资;并且适当控制所在投资组合的久期,保证账户总体的流动性。
4. 普通债券投资策略
本集合计划将综合分析宏观经济形势、财政政策、货币政策以及债券市场资金供求关系的基础上,主动判断市场利率变化趋势,确定和动态调整收益资产的平均久期,并根据收益最优化的原则,通过量化模型确定组合中固定收益类资产的合理配置。
5. 其他固定收益类资产投资策略
为取得良好稳定的投资收益,在资产配置方面将偏向投资于具有较高预期收益率,拥有良好兑付能力的固定收益类集合资金信托计划信托计划、期限较长的商业银行理财计划、固定收益类证券公司专项资产管理计划等,同时将根据本集合计划整体收益、风险及流动性需求,动态配置合理的投资期限,以使各级投资者在投资期间内的收益与风险水平不变。管理人将利用自身专业综合金融服务优势,根据国家宏观经济调控政策,结合产业发展方向,精选优质项目进行固定收益的投资。
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