发行机构
|
中信证券股份有限公司
|
托管人
|
中信银行股份有限公司北京分行
|
推介起始日
|
2017-02-23
|
推介截止日
|
2017-02-24
|
存续期间(年)
|
10
|
总募集规模
|
215822100
|
成立日期
|
2017-02-28
|
最低参与金额(万元)
|
40.00
|
预期收益率
|
年化收益率6%。
|
投资目标
|
本集合计划以量化分析方法为基础,以趋势交易、套利交易追求收益,力求在有效控制风险的前提下,运用多种投资策略追求集合计划资产收益。
|
投资理念
|
在法律法规和监管规定允许的范围内,综合运用量化投资方法,精选投资品种并灵活运用金融衍生品进行交易,追求收益。
|
投资基准
|
(1)本集合计划投资于债权类资产(含银行存款、同业存单等)的比例低于集合计划总资产的80%。
(2)本集合计划投资于股权类资产的比例低于集合计划总资产的80%。
(3)本集合计划投资于商品及金融衍生品的持仓合约价值的比例低于集合计划总资产的80%,或衍生品账户权益不超过资产管理计划总资产的20%。
(4)集合资产管理计划的总资产占净资产的比例不超过200%。
(5)本集合计划投资于同一资产的资金不得超过本集合计划资产净值的25%;银行活期存款、国债、中央银行票据、政策性金融债、地方政府债券等中国证监会认可的投资品种除外。
(6)本集合计划参与股票、债券、可转换公司债券、可交换公司债券等证券发行申购时,所申报的金额不得超过本集合计划的总资产,所申报的数量不得超过拟发行公司本次发行的总量。
本集合计划按照《运作规定》等规定的要求进行组合投资。
若本集合计划出现需要改变投资比例的情形(法律法规的强制性规定除外),管理人在履行合同变更程序后,方可按照变更后的投资比例执行。[2020-12-31合同变更]
|
投资策略
|
本集合计划以量化分析方法为基础,以趋势交易、套利交易追求收益,力求在有效控制风险的前提下,运用多种投资策略追求集合计划资产收益。
资产配置策略:
以长期、稳定为目标,分散投资,平衡收益与风险。
现金类资产投资策略
本集合计划将在确定总体流动性要求的基础上,结合不同类型货币市场工具的流动性和预期收益水平、银行存款的期限、债券逆回购的预期收益率来确定现金类资产的配置,并定期对现金类资产组合平均剩余期限以及投资品种比例进行适当调整。
股权类资产投资策略
通过行业配置和对具备成长潜力个股的精选策略来构建投资组合,坚持行业配置与个股选择相结合的策略。投资经理以及研究团队获托肉外部研究资源对公司基本面所做出的综合分析,精选符合标准的具有较高投资价值的股票。
管理人通过研究和调研考察上市公司,精选基本面稳定扎实,低估并有潜力的公司,重点考量上市公司的盈利增长前景、竞争优势、管理团队、红利分配计划等。通过精选股票标的来获取超额收益,适度分散配置。持续跟踪基本面,根据基本面变化进行调整。
集合计划依托管理人积累的投资管理经验和综合性资源优势,在深入研究的基础上积极参
与可转债、可交换债投资,严格防范流动性风险和信用风险,精选综合价值高的可转债、可交换债品种进行配置,并根据个券的具体情况,在正股价格超过转股价等情形下,可以选择在转股期通过债转股来获取超额收益。
债权类资产投资策略
(1)平均久期配置
本集合计划通过对宏观经济变量和宏观经济政策进行分析,预测未来的利率趋势,判断债券市场对上述变量和政策的反应,并据此对债券组合的平均久期进行调整,提高债券组合的总投资收益。
(2)期限结构配置
本集合计划对债券市场收益率期限结构进行分析,运用统计和数量分析技术,预测收益率期限结构的变化方式,选择确定期限结构配置策略,配置各期限债权类资产的比例,以达到预期投资收益最大化的目的。
(3)类属配置
本集合计划对不同类型债权类资产的信用风险、税赋水平、市场流动性、市场风险等因素进行分析,研究同期限的国债、金融债、企业债、交易所和银行间市场投资品种的利差和变化趋势,制定债券类属配置策略,以获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。
(4)利率品种的投资策略
本集合计划对国债、央行票据等利率品种的投资,是在对国内、国外经济趋势进行分析和预测基础上,运用数量方法对利率期限结构变化趋势和债券市场供求关系变化进行分析和预测,深入分析利率品种的收益和风险,并据此调整债券组合的平均久期。在确定组合平均久期后,本集合计划对债券的期限结构进行分析,运用统计和数量分析技术,选择合适的期限结构的配置策略,在合理控制风险的前提下,综合考虑组合的流动性,决定投资品种。
(5)信用品种的投资策略与信用风险管理
本集合计划对金融债、企业债、公司债和短期融资券等信用品种采取自上而下和自下而上相结合的投资策略。自上而下投资策略指本集合计划在平均久期配置策略与期限结构配置策略基础上,运用数量化分析方法对信用产品的信用风险溢价、流动性风险溢价、税收溢价等因素进行分析,对利差走势及其收益和风险进行判断。自下而上投资策略指本集合计划运用行业研究、财务分析和现场调研等方法对债券发行人信用风险进行分析和度量,选择风险与收益相匹配的更优品种进行配置。
金融衍生品投资策略
(1)套期保值策略
套期保值的对象是持有的股票等权益类现货组合;套期保值的工具是在中国金融期货交易所上市交易的股指期货合约。
(2)套利交易策略
1)期现套利策略:当现货价格与股指期货的合理价格产生偏差,而此偏差又大于投资者同时参与股票现货市场和股指期货市场的交易成本时,投资者就可以进行跨股票现货市场和股指期货市场之间的套利交易,以赚取风险较小的利润。
2)跨期限套利策略:当同一品种的不同期货合约之间的价差暂时性偏离正常价差水平时,可以通过买入某一期限的合约同时卖出另一期限的合约,待合约价差回归到正常价差水平时再同时进行反向交易,从而获取套利收益。
(3)以趋势交易为主的投机交易策略
投机交易以趋势交易为主。趋势交易策略主要从定性、定量两个角度确定金融衍生品的趋势方向和买卖时机,在上升趋势,适当持有净多头合约,在下降趋势中适当持有净空头合约,在对以投机为目的参与股指期货交易的风险敞口、保证金比例及止损标准进行严格控制的前提下,进行趋势交易。
基金投资策略
基金公司评价包括定量分析和定性分析,定量分析主要包括公司基本实力、投资管理能力、稳定性等。其中,公司基本实力主要考察基金公司的资产管理规模、客户数量、产品数量、产品完善程度等:投资管理能力主要考察旗下基金业绩和排名情况:稳定性主要考察基金经理稳定性、基金公司股权、高级管理人员和投资总监的稳定性。上述定量分析结果,加上根据基金公司调研以及其他形式的沟通得到的基金公司定性分析,发掘综合实力较强的公司重点跟踪,并剔除综合实力较弱或负面因素较多的公司,规避风险。[2020-12-14合同变更]
|
业绩比较基准
|
无
|
产品特点
|
|