发行机构
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中国中金财富证券有限公司
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托管人
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平安银行股份有限公司
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推介起始日
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推介截止日
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存续期间(年)
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总募集规模
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成立日期
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最低参与金额(万元)
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100.00
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预期收益率
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投资目标
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本集合计划在控制风险和保障流动性的前提下,通过积极主动的投资管理,力争实现集合计划的长期稳定增值。
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投资理念
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本集合计划致力于对风险的精确度量和控制,追求集合计划资产的长期稳定增值。
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投资基准
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(1)固定收益类资产占资产总值比例:0-100%,包含期限在1年以上的政府债券、金融债、企业债、公司债、可分离债、央行票据、债务融资工具(含短期融资券、超短期融资券、中期票据、中小企业私幕债、PPN、ABN等在银行间市场发行的各类债务融资工具)、ABS、收益凭证、保证收益及保本浮动收益的商业银行理财计划、7天以上债券逆回购、债券基金;
(2)现金类资产占资产总值比例:O%-100%,包含现金、银行存款、7天以下债券逆回购、货币市场基金、大额可转让存单、期限在1年以内(含1年)的政府债券等;
(3)ABS、PPN、ABN、私募证券投资基金优先级、资产管理计划优先级、分级基金优先级、集合资金信托计划、股票质押回购占资产总值比例:O%-100%;
(4)证券回购融入资金余额占资产净值比例:0%-40%;
(5)因可转换公司债券转股所形成的股票以及因分离交易的可转换公司债券产生的权证等权益资产占资产净值比例:0%-20%;
(6)国债期货占资产总值比例:0%-100%;
委托人在此同意并授权管理人可以参与沪深交易所股票质押回购交易,同意并授权管理人参与沪深交易所股票质押回购交易时,由管理人代表集合计划与融入方签署《股票质押回购交易业务协议》,质权人登记为管理人,由管理人负责交易申报、盯市管理、违约处置等事宜。
委托人在此同意并授权管理人可以将集合计划的资产投资于管理人及与管理人有关联方关系的公司发行的证券。交易完成10个工作日内,管理人应书面通知托管人,通过管理人的网站告知委托人,并向证券交易所报告。
如因一级市场申购发生投资比例超标,应自申购证券可交易之日起10个交易日内将投资比例降至许可范围内;如因证券市场波动、证券发行人合并、资产管理计划规模变动等证券公司之外的因素,造成集合计划投资比例超标,管理人应在超标发生之日起在具备交易条件的10个交易日内将投资比例降至许可范围内。
法律法规或中国证监会允许集合计划投资其他品种的,资产管理人在履行合同变更程序后,可以将其纳入本计划的投资范围。【2016-07-01合同变更生效】
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投资策略
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1.资产配置
管理人将在本集合计划约定的投资范围内实施稳健的战略资产配置和积极的战术资产配置,通过分析经济周期变化、货币政策、债券供求状况、不同投资主体投资需求变化等因素分析,判断不同固定收益类资产之间相对收益率价差的变化趋势,并根据目标投资组合久期,制定债券品种配置策略,确定债券组合在公司债、企业债、短期融资券、含权类债券、资产支持证券、国债、金融债、央票、货币资产之间的分配比例。在集合计划存续期内,本集合计划管理人根据市场环境,动态调整各类资产的配置比例,规避市场短期波动风险,提高投资组合的投资收益。
2.公司债投资策略
根据宏观经济运行情况,综合考虑发行主体所属行业周期特点、行业发展前景、行业受监管程度、公司的行业竞争力、上游产的供应来源状况(包括国际竞争力变化下全球供应量变化带来的经营风险)、国际经济环境下汇率变化的影响、公司治理结构等因素,分析发债主体的经营运作风险。
从发债主体的资产营运能力、资产管理效率、长短期偿债能力、盈利能力等方面度量发债主体的财务风险。根据对发债主体上述方面的分析,综合评估发债主体的信用评级水平,并考虑相关债券的流动性、担保情况,确定债券的信用风险。在有效控制整个组合信用风险的基础上,采取积极的投资策略,选择风险溢价较高的品种进行投资。
3.其他债券投资策略
(l)利率策略
深入分析宏观经济运行状况、财政政策和货币政策,形成对未来市场利率变动方向的预期,并借助市场收益率曲线结构和市场信用利差结构进行分析,并以投资组合久期不超过本计划存续期限为约束条件,确定本计划债券资产配置的组合久期。
(2)可交换公司债券、可转换公司债券和可分离交易的可转换债公司债券等含权类债券的投资策略
对可交换公司债券、可转换公司债券和可分离交易的可转换债公司债券等含权类债券进行合理估值,结合公司基本面分析、可转换债券条款、可转换债券的转换溢价率、债券溢价率、分离债权证存续期、行权比例等指标,选择具有投资价值的相关品种。
(3)个券选择策略
对公司债、可转债、可交换债券等信用类固定收益品种,在符合投资组合久期的基础上,根据内外部债券信用评级结果,评估债券信用利差的合理水平,确定信用债券的信用风险利差。同时考虑流动性风险、税收差异、赎回(回售)期权因素,选择定价合理以及价值被低估的债券进行投资。
对于国债、金融债、央票,主要根据宏观经济变量和宏观经济政策的分析,预测未来收益率曲线的变动趋势,综合考虑流动性配置要求确定投资品种。
(4)国债期货投资策略
国债期货套保策略:买入持有债券,并利用国债期货空头头寸对冲利率风险,以获得稳定票息收入。同时,根据宏观经济、信用
利差、收益率曲线形态以及季节性因素调整对冲仓位,增厚组合收益。
4.现金管理类投资策略
本计划以严谨的市场价值分析为基础,采用稳健的投资组合策略,通过对现金管理类金融品种的组合操作,在保持本金的安全
性与资产流动性的同时,追求稳定的当期收益。通过合理有效分配本计划的现金流,保持投资组合的流动性,满足本计划投资运作的要求。
【2016-07-01合同变更生效】
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业绩比较基准
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产品特点
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(1)周期运作,期限可选
本集合计划份额分类发行,根据每类份额运作周期的不同,分为A类(7天)、B类(14天)、C类(28天)、D类(56天)、E类(91天)、F类(182天)、G类(364天)和X类。X类运作期限不固定,由管理人在每期X类计划份额开放参与前在管理人网站公告运作期。因此,投资者可以根据自身投资需要选择相应投资期限。
(2)收益稳定,稳健增值
在追求本金安全、保持资产流动性的基拙上,灵活运用投资组合保险策略,努力实现计划资产的稳定增值。【2016-07-01合同变更生效】
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