发行机构
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中山证券有限责任公司
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托管人
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平安银行股份有限公司
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推介起始日
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2018-03-28
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推介截止日
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2018-03-28
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存续期间(年)
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总募集规模
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成立日期
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2018-03-29
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最低参与金额(万元)
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100.00
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预期收益率
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投资目标
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在保证集合计划资产低风险、安全性与流动性的前提下,力争为投资者获取稳健的投资收益。上述投资目标仅供委托人参考,不构成管理人保证委托人委托资产本金不受损失或取得投资收益的承诺。
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投资理念
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本计划实施稳健投资策略,深入研究,准确研判市场趋势,通过重点投资于固定收益类资产获取低风险稳定收益,同时灵活运用国债期货等衍生品工具来对冲风险,在控制整体风险的情况下,力争为投资者实现长期稳健收益。
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投资基准
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(1)固定收益类资产占本集合计划资产总值的比例为0-100%;
(2)现金类资产占本集合计划资产总值的比例为0-100%;
(3)债券正回购占本集合计划资产净值的比例为0-40%。
委托人在此同意并授权管理人可以将集合计划的资产投资于管理人、托管人及其控股股东、实际控股人或其他具有关联关系的公司发行或承销的证券。交易完成后,管理人应及时书面通知托管人,通过管理人的网站告知委托人,并向证券交易所报告。托管人不对关联交易的合规性负责。因一级市场申购发生投资比例超标,应自申购证券可交易之日起十个交易日内将投资比例降至许可范围内;因证券市场波动、投资对象合并、集合计划规模变动等外部因素致使集合计划的投资比例不符合合同约定的,管理人将在具备交易条件的十个工作日内将投资比例降至许可范围内。
法律法规或中国证监会允许集合计划投资其他品种的,资产管理人在履行合同变更程序后,可以将其纳入本计划的投资范围。
[2018-10-23合同变更生效]
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投资策略
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1、债券投资策略
本集合计划管理人在宏观经济形势、货币及财政政策研究的基础上,以预测未来市场利率的走势和债券市场供求关系为核心,结合收益率期限结构和利差分析,来构建债券组合,在运作过程中将实施积极的、动态的债券投资组合管理,获取较高的债券组合收益。
(1)利率策略。本集合计划通过全面研究国民经济运行状况,分析宏观经济运行的可能情景,预测货币及财政政策等的取向,分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构,在此基础上预测金融市场利率水平变动趋势,以此来确定债券投资组合的综合持有期限。
(2)类属配置策略。通过对债券市场收益率期限结构进行分析,对不同类
型债券品种的信用风险、税赋水平、市场流动性、市场风险等因素进行分析,研究同期限的国债、金融债、企业债、公司债等利差和变化趋势,评定不同债券类属的相对投资价值,确定组合资产在不同债券类属之间配置比例。
(3)单个券种选择。本集合计划将对影响个别债券定价的流动性、市场供求、信用风险、票息及付息频率、税赋、含权等因素进行分析,选择具有良好投资价值的债券品种进行投资。在风险收益特征等方面对组合进行进一步的优化,以达到在相同期限和类属的条件下,更进一步降低组合风险,提高组合收益的目的。
2、私募债投资策略
(1)建立专门的信用违约评级模型,仔细甄别发行人资质,建立风险预警机制。
(2)严格控制私募债的投资比例上限,并在允许的投资比例内,针对发行人不同的资质情况进一步细化投资比例。
(3)对拟投资或已投资的品种进行流动性分析和监测,尽量选择流动性相对较好的品种进行投资;并且适当控制所在投资组合的久期,保证账户总体的流动性。
3、现金类资产投资策略
本计划将在确定总体流动性要求的基础上,结合剩余期限在1年以内(含1年)的国债和央行票据的流动性和货币市场预期收益水平、银行存款的期限、债券逆回购的预期收益率来确定现金类资产的配置,并定期对现金类资产组合平均剩余期限以及投资品种比例进行适当调整。
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业绩比较基准
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产品特点
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