发行机构
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东海证券股份有限公司
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托管人
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中国工商银行股份有限公司上海市分行
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推介起始日
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2018-03-28
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推介截止日
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2018-03-28
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存续期间(年)
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总募集规模
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成立日期
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2018-03-29
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最低参与金额(万元)
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5.00
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预期收益率
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投资目标
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本集合计划在追求本金安全、保持资产流动性的基础上,努力追求绝对收益,满足客户短期固定投资期限的资金配置需求,为客户谋求资产的保值增值。
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投资理念
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资产安全性是本产品设计的首要原则,管理人将密切关注市场资金面的变化情况,把握市场未来的利率走势,同时以宏观经济研究主导债券投资,通过严格的信用评估、信用利差分析等技术手段,在安全可控的基础上追求收益的最大化。
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投资基准
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(1)国债、金融债(含政策性金融债)、央行票据、公司债、企业债、中期票据、短期融资券、债券逆回购、可转换债券、可分离交易债券、可交换债券、资产支持证券、非公开定向债务融资工具、货币市场基金、债券型基金、分级基金优先份额、银行存款、保证收益及保本浮动收益商业银行理财计划等占集合计划资产总值的投资比例为:0-100%。
(2)债券正回购:参与债券正回购融入资金余额不得超过集合计划资产净值的40%;
委托人在此同意并授权管理人可以将集合计划的资产投资于管理人及与管理人有关联方关系的公司发行的证券,但其投资比例不得超过资产净值的7%。(投资于指数基金可以不受上述限制。)交易完成5个工作日内,管理人应书面通知托管人,通过管理人的网站告知委托人,并向证券交易所报告。
如因一级市场申购发生投资比例超标,应自申购证券可交易之日起10 个交易日内将投资比例降至许可范围内;如因证券市场波动、证券发行人合并、资产管理计划规模变动等证券公司之外的因素,造成集合计划投资比例超标,管理人应在超标发生之日起在具备交易条件的10个交易日内将投资比例降至许可范围内(如遇相关证券不具备交易条件的,上述时间期限自动顺延)。
法律法规或中国证监会允许集合计划投资其他品种的,资产管理人在履行合同变更程序后,可以将其纳入本计划的投资范围。法律法规或中国证监会变更集合计划原有投资品种投资比例限制的,资产管理人在履行合同变更程序后,可以相应调整本集合计划的投资比例上限规定。
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投资策略
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1、资产配置策略
首先,深入分析国内外宏观经济走势、社会资金运动及各项宏观经济政策对金融市场特别是货币市场的影响,密切关注市场资金面松紧变化,把握市场利率走势,合理确定集合计划的投资标的和基准收益率。
其次,根据本集合计划运作周期到期日固定的期限要求,将集合资产在银行存款、债券质押式逆回购等货币市场工具以及短期融资券、央行票据、债券等短期低风险资产间进行合理配置,在有效控制风险的基础上尽可能提高集合计划的收益。
2、银行存款投资策略
密切关注SHIBOR 利率、央行公开市场操作等反映资金面变化的指标,观测市场对于未来的利率走势的预期,把握利率的波动趋势,作为存款利率的定价依据。
关注特殊时点的日历效应,特别是季末、年中和年末等特殊时点及国庆、春节等节日时点,由于银行贷存比考核、备付率等指标考核、理财产品集中募集、备付准备等各因素干扰,同业资金在机构间的周转需求扩大将推升利率水平,管理人力求抓住此时利率大幅上浮对集合计划收益产生的作用。
管理人综合考虑存款银行的资本充足率、风控、资质、信用等核心指标,参照各银行净资本、存款规模、存贷比率、流动比例等因素以及银行报价的利率水平,确定集合计划的存款银行及规模上限。
管理人将采取分散化银行存款策略,并确定各类银行存款上限,分散投资于不同银行,减小流动性冲击对银行存款划拨和收益影响。
3、逆回购投资策略
密切关注银行超储率、SHIBOR 利率等反映真实资金面松紧情况的指标,以及在法定准备金上调日及法定准备金的每月上缴日、转债申购期间、季末、年中和年末等特殊时点及国庆、春节等节日时点加息、央票发行时等实际资金需求状况,合理预测逆回购利率水平。
根据银行将质押式回购市场在开盘后一段时间大额成交的几笔资金价格对全天市场利率非常明显的指引作用,即定盘利率,可以以此利率为我们全天的资金交易安排作为参考。
由于银行间市场采取的非担保交收方式,为确保投资的安全性和流动性,需在交易对手的选择、单一对手的规模限制及质押品种折扣上进行严格控制。
4、固定收益类资产投资策略
管理人将在充分考虑债券收益率、流动性和信用风险的基础上,选择一些合适的固定收益类资产进行交易,将一些收益率定位畸形、流动性差或存在一定信用风险的固定收益类资产排除在外。在构建投资组合时,根据投资组合久期控制、流动性要求以及信用风险等确定约束条件,优化投资组合,并定期进行动态优化。
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业绩比较基准
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5.15%
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产品特点
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1、低风险、收益稳定
本集合计划是债券型短期理财产品,属于风险较低、预期收益较为稳定的品种。风险收益水平低于股票型和混合型产品,高于货币市场产品。
2、卓越的投资管理团队
本集合计划由东海证券有限责任公司担任管理人,东海证券有限责任公司拥有一支专业、高效、团结、稳定的投资研究团队
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