发行机构
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中国中金财富证券有限公司
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托管人
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中国银行股份有限公司上海市分行
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推介起始日
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推介截止日
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存续期间(年)
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总募集规模
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成立日期
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最低参与金额(万元)
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预期收益率
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投资目标
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本集合计划在追求本金安全、保持资产流动性的基础上,灵活运用投资组合保险策略,在保证本金安全的基础上追求计划资产的稳定增值,为计划份额持有人谋求资产的稳定增值。
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投资理念
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【2016-06-01合同变更生效】本集合计划通过深入研究,准确研判市场趋势,严格遵守投资策略,在不同类型的投资品种类别中做好资产配置,构建资产组合,同时灵活运用国债期货等衍生品工具来对冲系统性风险,在控制整体风险的情况下,实现投资人收益的最大化。
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投资基准
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(1)固定收益类资产占资产总值比例:0%一100%,包含期限在1年以上的政府债券、金融债、企业债、公司债、可分离债、央行票据、债务融资工具(含短期融资券、超短期融资券、中期票据)、ABS、7天以上债券逆回购、债券基金;
(2)现金类资产占资产总值比例:0%一100%,包含现金、银行存款、7天以下债券逆回购、货币市场基金、大额可转让存单、期限在1年以内(含1年)的政府债券等;
(3)PPN、ABN、私募证券投资基金优先级、资产管理计划优先级、分级基金优先级、保证收益及保本浮动收益的商业银行理财计划、集合资金信
托计划优先级占资产总值比例:0%一40%(但若某一期份额仅投资该类标的且该期运作期限与所投标的期限匹配,则不受比例限制)(此款由管理人自行监控);
(4)证券回购融入资金余额占资产净值比例:0%-40%;
(5)因可转换公司债券转股所形成的股票以及因分离交易的可转换公司债券产生的权证等权益资产占资产净值比例:O%一20%(此款由管理人自行监控);
(6)国债期货占资产总值比例:0%一100%。
委托人在此同意并授权管理人可以将集合计划资产投资于管理人及与管理人有关联方关系的公司发行的证券或承梢期内承销的证券,或者从事其他重大关联交易,但不得实施利益输送等可能影响委托人投资资金安全行为。交易完成后,管理人应及时书面通知托管人,通过管理人的网站告知委托人,并向证券交易所报告。
如该计划拟投资于法律法规或中国证监会允许该计划投资的其他品种的,管理人应事先与托管人就资金清算、数据传输、会计核算、估值方法、交易监督等方面的业务处理达成一致,方可实施投资。【2016-08-02合同变更生效】
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投资策略
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【2016-06-01合同变更生效】1、债券投资策略
本计划将在保持债券组合低波动性的前提下,综合运用多种策略参与市场所提供的投资机会,以期为持有人获取更高的收益:
(l)久期配置策略:本计划将在分析中长期经济变化趋势的基础上,预测未来一段时间内利率可能的走向,以此来决定组合久期的长短。预期利率下降时延长组合久期,以获得因债券价格上涨而带来的资本利得;预期利率上升时缩短组合久期,以降低或规避债券价格下跌所带来的风险。
(2)收益率曲线策略:在确定组合久期后,采用收益率曲线分析模型对不同期限债券的风险收益特征进行评估,并根据对收益率曲线形状变化进行预测,采用子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略,来决定本计划资产在长、中、短期债券间的配置比例。
(3)债券类属配置策略:根据国债、金融债、企业债等不同债券间的相对投资价值分析,增持价值被相对低估的债券板块,借以取得较高收益。
(4)骑乘策略:通过分析收益率曲线各期限段的利差情况,买入收益率曲线最陡峭处所对应的债券,随着本计划持有债券时间的延长,债券的剩余期限将缩短,到期收益率将下降,从而获得资本利得收入。
(5)可转债投资策略:可转债的价值可分拆为一个纯企业债与一个转股期权价值之和。纯债券部分的价值是指把可转债作为普通债券,持有转债到期,收回本金并获得利息收入,该部分价值可根据市场企业债收益率曲线确定相应的收益率确定。而转股价值是指可转债持有者拥有在可转债到期日前把债券转换成股票所能获得的价值。
管理人将综合考虑内含收益率、折溢价比率、久期、凸性等因素构建可转债投资组合。在利用可转债的债券特性规避系统性风险和个股风险、
追求投资组合的稳定收益的同时,利用可转债的内含股票期权,在股市上涨中提高本计划的收益水平。在资产配置的方面,管理人将通过对证券市场未来趋势的判断,对投资组合中可转债债性和股性的配置比例进行分配。在可转债的选择方面,管理人将着重对可转债的基础股票进行分析与研究,筛选出有较好盈利能力和成长前景的上市公司的转债投资,在锁定下行风险的同时获得股价上升带来的收益。
(6)信用债投资策略
本计划根据对宏观经济运行周期的研究,综合分析公司债、企业债、短期融资券等发行人所处行业的发展前景和状况、发行人所处的市场地位、财务状况、管理水平等因素后,结合具体发行契约,获取利差的变动会带来趋势性的信用产品投资机会。
(7)资产支持证券
本计划将在严格控制组合投资风险的前提下投资于资产支持受益凭证,将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择等积极策略,通过风险分析和价值评估,选择相对价值较高的品种分散投资,以期获得长期稳定收益,并降低流动性风险。
(8)国债期货投资策略
国债期货套保策略:买入持有债券,并利用国债期货空头头寸对冲利率风险,以获得稳定票息收入。同时,根据宏观经济、信用利差、收益率曲线形态以及季节性因素调整对冲仓位,增厚组合收益。
2、现金管理类投资策略
本计划以严谨的市场价值分析为基础,采用稳健的投资组合策略,通过对现金管理类金融品种的组合操作,在保持本金的安全性与资产流动性的同时,追求稳定的当期收益。通过合理有效分配本计划的现金流,保持投资组合的流动性,满足本计划投资运作的要求。
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业绩比较基准
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产品特点
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