发行机构
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山西证券股份有限公司
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托管人
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中国光大银行股份有限公司
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推介起始日
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2018-07-19
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推介截止日
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2018-07-24
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存续期间(年)
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10
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总募集规模
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100782400
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成立日期
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2018-07-26
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最低参与金额(万元)
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30.00
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预期收益率
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投资目标
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本集合计划通过对中、长、短期金融工具的投资,在有效控制投资风险的基础上,力争获取稳健的投资回报。
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投资理念
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在深入的利率研究和信用研究基础上,优化组合,精选个券,充分挖掘信用债市场、类固定收益资产中的投资机会,实现计划资产的长期稳健增值。
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投资基准
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(1)固定收益类产品投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于80%;
(2)标的债券的主体评级不低于AA(含)且投资于A+(含)以上的债券占产品总规模的比例不低于60%;
(3)现金类资产:占本计划资产总值的0%-100%;
(4)资产管理计划的总资产占该计划净资产的比例不超过180%;
(5)按买入成本计算,资管计划投资于非公开发行债券的比例不超过产品总资产的50%(含);且非公开发行债券需同时满足下述条件:①发行主体曾在公开市场发行债券;②加权久期或平均到期日不超过3年(含回售券的债券,按照回售期计算),非公开债券加权剩余到期时间不超过2年;
(6)除利率债外,按买入成本计算,资管计划投资于单一标的债券的规模不超过该债券总资产的10%,资管计划投资于单一标的规模不超过该产品总资产的10%;资管计划投资于同一资产的资金,不得超过该计划资产净值的25%,管理人的全部集合资产管理计划投资于同一资产的资金,不得超过该资产的25%,银行活期存款、国债、中央银行票据、政策性金融债、地方政府债券等中国证监会认可的投资品种除外;
(7)如投资民营企业债,则标的债券主体评级不低于AA+(含),且比例不超过产品总资产的20%;
(8)本集合计划预警线为单位净值为0.980元(含)。集合计划单位净值低于0.980元时(含),本计划仅可进行卖出或赎回及相关的投资操作,不再进行买入或申(认)购及相关的投资操作,且单位净值恢复到0.980元(含)之前,集合计划持有的非现金类资产不得超过本集合计划资产净值的50%本集合计划止损线为单位净值为0.960元(含),自单位净值触及止损线之日的下一个交易日(T+1日)起,集合计划不得新增资产投资,并且将所有非现金类资产的比例降为0,管理人立即对集合计划进行清盘处理,终止本集合计划;
(9)本计划不得再投资公募证券投资基金以外的资产管理产品;
(10)投资于公开发行债券的比例不低于产品总资产的50%(含);
(11)投资城投债,则标的债券主体评级不低于MA(含),且投资规模不得超过该公开发行债券总资产的20%
(12)本资产管理计划投资可交换债券、可转换债券、国债期货的比例总计不超过产品总资产的10%,其中,国债期货仅进行套期保值;
(13)本集合计划参与债券、可转换公司债券、可交换公司债券等证券发行申购时,本集合计划所申报的金额不得超过该资产管理计划的总资产,本集合计划所申报的数量不得超过拟发行公司本次发行的总量;
(14)本集合计划开放退出期内,其资产组合中7个工作日可变现资产的价值,不低于该计划资产净值的10%。【2019/8/19合同变更生效】
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投资策略
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1、资产配置策略本集合计划主要资产投资于固定收益类金融工具,并在严格控制风险的基础上,通过对全球经济形势、中国经济发展(包括宏观经济运行周期、财政及货币政策、资金供需情况)、证券市场估值水平等的研判,动态调整计划各类资产的投资比例,力争为计划资产获取稳健回报。
2、债券投资策略(1)利率预期策略管理人通过对影响债券投资的宏观经济状况和货币政策等因素的分析判断,形成对未来市场利率变动方向的预期,主动地调整债券投资组合的久期,提高债券投资组合的收益水平。
(2)收益率曲线策略管理人通过对债券市场徽观因素的分析判断,形成对未来收益率由线形状变化的预期,获取收益率曲线形变带来的投资收益。
(3)信用策略信用债市场整体的信用利差水平和信用债发行主体自身信用状况的变化都会对信用债个券的利差水平产生重要影响,因此,一方面,本集合计划将从经济周期、国家政策、行业景气度和债券市场的供求状况等多个方面考量信用利差的整体变化趋势;另一方面,采用内外结合的信用研究和评级制度,研究债券发行主体企业的基本面,以确定企业主体债的实际信用状况。(4)个券优选策略管理人根据债券市场收益率数据,对单个债券进行估值分析,并结合债券的信用评级、流动性、息票率、税赋、提前偿还和赎回等因素,选择具有良好投资价值的债券品种进行投资。
3、新券申购策略对于新发行的证券品种,管理人将凭借丰富的资产管理经验以及新券定价能力,可在询价与配售过程中把握主动、发挥优势,追求可控风险之下的收益最大化4、基金投资策略本集合计划坚持从研究基金价值入手,采用定性分析与定量分析相结合的方法,选择管理规范、业绩优良的基金管理公司管理的基金构建备选基金池,对基金的投资理念和投资价值进行判断。
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业绩比较基准
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本计划不设业绩比较基准【2019/8/19合同变更生效】。业绩比较基准:4.9%(2019年8月6日至2020年9月1日);5.5%
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产品特点
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