发行机构
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华创证券有限责任公司
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托管人
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中信银行股份有限公司
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推介起始日
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2018-11-19
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推介截止日
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2018-11-23
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存续期间(年)
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总募集规模
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成立日期
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最低参与金额(万元)
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10.00
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预期收益率
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投资目标
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在力争集合资产管理计划本金安全的前提下,严格控制风险,谋求集合计划资产的稳定增值。
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投资理念
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在严格控制风险的基础上,运用各种套利策略,捕捉由市场无效性产生的定价偏差,在控制跟踪误差的基础上辅之以市场中性策略,追求长期稳定、与市场涨跌相关性较低的绝对回报。
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投资基准
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固定收益类资产占资产总值的比例为0-140%。固定收益类资产包括但不限于债券型证券投资基金、可转债、国债和央行票据、金融债、企业债、公司债、短期融资券、中小企业私募债、中期票据、债券回购、期限在7 天以上的债券逆回购、资产支持受益凭证等。本集合计划可以参与证券回购,但是参与证券回购融资资金金额不得超过该计划资产净值40%,中国证监会另有规定的除外。
现金类资产在开放日不低于集合计划资产净值的5%。现金类资产包括银行活期存款和通知存款、货币市场基金、期限不超过7天的债券逆回购、到期日一年以内的政府债券、现金等。本集合计划参与股票质押式回购交易的,质权人登记为管理人。由管理人负责本集合计划作为股票质押式回购交易融出方的交易协
议签署、交易申报、盯市管理、违约处置等后续事宜。委托人签署本合同即同意以上约定。法律法规或中国证监会允许集合计划投资其他品种的,资产管理
人在履行合同变更程序后,可以将其纳入本计划的投资范围。委托人在此同意并授权管理人可以将集合计划的资产投资于本公司及与本公司有关联方关系的公司发行的证券或承销期内承销的证券。交易完成10 个工作日内,管理人应书面通知托管人,通过管理人的网站告知委托人,并向证券交易所报告。如因一级市场申购发生投资比例超标,应自申购证券可交易之日起10 个交易日内将投资比例降至许可范围内;如因证券市场波动、证券发行人合并、资产管理计划规模变动等证券公司之外的因素,造成集合计划投资比例超标,管理人应在超标发生之日起在具备交易条件的10 个交易日内将投资比例降至许可范围内。[2017-08-28合同变更]
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投资策略
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本计划将基于定量与定性相结合的宏观及市场分析,进行战术性资产配置,确定组合中债券、债券基金、货币市场工具及其他金融工具的比例,追求更高收益,回避市场风险。
1、资产配置策略
(1)整体资产配置策略
根据宏观经济指标(主要包括:利率水平、通货膨胀率、GDP 增长率、货币供应量、就业率水平、国际市场利率水平、汇率),各类资产的流动性状况、证券市场走势、信用风险情况、风险预算和有关法律法规等因素的综合分析,在整体资产之间进行动态配置,确定资产的最优配置比例和相应的风险水平。
(2)类属资产配置策略
在整体资产配置策略的指导下,根据不同类属资产的收益率水平、利息支付方式、利息税务处理、附加选择权价值、类属资产收益差异、市场偏好、流动性等因素以及法律法规的规定决定不同类属资产的目标配置比例。
(3)明细资产配置策略
在明细资产配置上,首先根据明细资产的剩余期限、资产信用等级、流动性指标(流通总量、日均交易量)决定是否纳入组合;其次,根据个别债券的收益率(到期收益率、票面利率、利息支付方式、利息税务处理)与剩余期限的配比决定是否纳入组合;最后,根据个别债券的流动性指标(发行总量、流通量、上市时间),决定投资总量。
2、债券投资策略
在固定收益品种投资方面,本计划将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。在类属配置层次,结合对宏观经济、市场利率、供求变化等因素的综合分析,根据交易所市场与银行间市场类属资产的风险收益特征,定期对投资组合类属资产进行优化配置和调整,确定类属资产的最优权重。
在券种选择上,本计划以长期利率趋势分析为基础,结合经济变化趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素,合理运用投资管理策略,实施积极主动的债券投资管理。随着国内债券市场的深入发展和结构性变迁,更多债券新品种和交易形式将增加债券投资盈利模式,本产品会密切跟踪市场动态变化,选择合适的介入机会,谋求高于市场平均水平的投资回报。本计划将依据流动性、收益性和安全性原则,对货币市场工具进行投资。
3、债券基金的投资策略
本计划将选择符合以下条件的基金品种:(1)基金管理人的股权结构及管理层稳定,内控机制健全;公司拥有高水准的投资研究团队及严谨的投资决策流程;旗下基金的综合表现良好且稳定;(2)基金经理投资管理经验丰富、过往业绩良好且较为稳定;(3)基金资产配置、行业配置与重仓债券集中度合理,所持有债券组合的整体估值水平具吸引力;(4)与同等条件的其它基金相比,选择具有较高的折价率或较短的到期期限的封闭式基金。[2017-08-28合同变更]
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业绩比较基准
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业绩比较基准4.4%/年
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产品特点
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