发行机构
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申万宏源证券有限公司
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托管人
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中国民生银行股份有限公司
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推介起始日
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2018-12-19
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推介截止日
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2018-12-19
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存续期间(年)
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总募集规模
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成立日期
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2018-12-20
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最低参与金额(万元)
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预期收益率
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投资目标
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本集合计划投资目标是在控制风险的基础上,力图确保本金安全,并追
求较高的当期收益和总回报。
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投资理念
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通过精选固定收益类资产及现金类资产,在有效管理风险的基础上寻求
稳健收益。
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投资基准
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固定收益类资产:占集合计划资产总值的0-100%。其中债券分级基金A类(优先级)、银行理财、投向债券的券商集合资产管理计划、投向债券的基金公司一对多资产管理计划的投资比例合计不超过集合计划资产净值的30%。货币市场工具类资产投资比例为本资产管理计划资产总值的0%-100%。
证券正回购(仅指债券):参与证券回购融入资金余额不得超过集合计划资产净值的40%,中国证监会另有规定的除外。委托人在此同意并授权管理人可以将集合计划的资产投资于管理人及与管理人有关联方关系的公司发行的证券,但其投资比例不得超过资产净值的10%。(投资于指数基金或者完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的集合资产管理计划可以不受上述限制。)交易完成10个工作日内,管理人应书面通知托管人,通过管理人的网站告知委托人,并向证券交易所报告。如因一级市场申购发生投资比例超标,应自申购证券可交易之日起15个交易日内将投资比例降至许可范围内;如因证券市场波动、证券发行人合并、资产管理计划规模变动等证券公司之外的因素,造成集合计划投资比例超标,管理人应在超标发生之日起在具备交易条件的巧个交易日内将投资比例降至许可范围内。
法律法规或中国证监会允许集合计划投资其他品种的,资产管理人在履行适当程序后,可以将其纳入本计划的投资范围。
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投资策略
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坚持稳健投资,在严格控制风险的基础上,追求较高的当期收入和总回报。
1,资产配置策略
本集合计划主要采取由上至下方法进行资产配置,本集合计划资产配置将基于国内外宏观经济走势、财政货币政策、社会资金运动以及各类资产相对估值等因素,分析各固定收益品种及权益类品种的预期风险收益情况,来确定和调整资产配置比例。
2、普通债券投资策略
本集合计划采用久期控制下的主动性投资策略,对债券市场、债券收益率曲线以及各种债券价格的变化进行预测,相机而动、积极调整。主要包括:久期控制及调整、收益率曲线配置、信用债券精选等管理手段。
(1)久期控制及调整
根据对影响债券投资的宏观经济状况和货币政策等因素的分析判断,形成对未来市场利率变动方向的预期,进而主动调整所持有的债券资产组合的久期,达
到增加收益或减少损夫的目的。当预期市场总体利率水平降低时,本集合计划将延长所持有的债券组合的久期值,从而可以在市场利率实际下降时获得债券价格上升收益;当预期市场总体利率水平上升时,则缩短组合久期,以规避债券价格下降的风险带来的资本损失,获得较高的再投资收益。
(2)收益率曲线配置策略
收益率曲线形状的特征及未来变化将直接影响债券投资组合中长、中、短期债券的搭配和组合的调整,通过综合考察收益率曲线及预测收益率曲线的变化趋势,适时调整债券投资组合长期、中期、短期债券的配置比例,实现增加收益或者降低风险目标。
(3)信用债券精选策略
本集合计划从行业、公司经营风险、公司财务风险以及增信情况来研判信用债券的内部信用评级,在此基础上,结合信用与收益率的关系来精选信用债券:买入到期收益率相对于信用水平高估的信用债,卖出到期收益率相对于其信用水平低估的信用债券。
(4)回购放大策略
回购套利策略是本集合计划重要的操作策略之一,该策略在资金相对充裕的情况下风险较低,管理人根据信用产品的特征,在信用风险和流动性风险可控的前提下,通过回购融资来博取超额收益,或者通过回购的不断滚动来套取信用债收益率和资金成本的利差。
3、现金类资产投资策略
在匹配计划产品流动的基础上,将本集合计划现金投资于银行存款、债券逆回购,货币基金等货币市场金融工具,力争获取高于银行活期存款的收益。
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业绩比较基准
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4.85%
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产品特点
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