发行机构
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国元证券股份有限公司
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托管人
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招商银行江苏省苏州市分行
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推介起始日
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2020-06-10
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推介截止日
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2020-06-11
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存续期间(年)
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5
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总募集规模
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133705300
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成立日期
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2020-06-15
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最低参与金额(万元)
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30.00
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预期收益率
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投资目标
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本产品通过投资于固定收益类资产构建投资资产组合,在控制和分散投资组合风险的前提下,实现组合资产长期稳健增值。
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投资理念
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投资基准
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(1)投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于本计划总资产的80%(含80%);
(2)投资于其他类型资产的比例低于20%(不含20%)。
因证券期货市场波动、证券发行人合并、资产管理计划规模变动等证券期货经营机构之外的因素导致资产管理计划投资不符合法律,行政法规和中国证监会规定的投资比例或者合同约定的投资比例的。证券期货经营机构应当在流动性受限资产可出售,可转让或者恢复交易的十五个交易日内调整至符合相关要求。确有特殊事由未能在规定时间内完成调整的,证券期货经营机构应当及时向中国证监会相关派出机构和证券投资基金业协会报告。
法律法规或中国证监会允许策合计划投资其他品种的,资产管理人在履行合同变更程序后,可以将其纳入本计划的投资范围。
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投资策略
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1、资产配置策略
本计划通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、资本市场资金环境的分析,预测宏观经济的发展趋势和利率政策的变化,并据此评价未来一段时间债券市场相对收益率和主要风险。在确定资产管理计划整体流动性要求、投资品种流动性强弱程度和收益创造能力大小的基础上,确定现金,类现金资产和固定收益类资查产的配置比例。
2、债券投资策略
(1)久期偏离策略
基于对未来利率水平的预测,对组合的期限和品种进行合理配置,将市场和率变化对于债券组合的影响控制在一定的范国之内。在预期利率进入上升同期时段,通过缩短债券组合的期限或增加浮动利率债券配置来达到降低利率风险的目的。在预期利率进入下降周期时段,通过增加债懂券组合的期限或减少浮动利率债券配置来达到降低利率风险的目的;
(2)收益率曲线配置策略
在组合剩余期限确定的基础上,根据对收益率曲线形状变化的预测,在长期、中期和短期债券同进行型置,以从长、中、短期债券的相对价格变化中获利
(3)类别选择策略
在固定收益品种板块配置时,将依据流动性管理的要求,来确定不同的类属配置。具体表现为:信用债板块收益率高,但流动性弱,而利率产品收益率低,但流动性强。因此,在债券整体配置上应当考虑信用债的获利能力和利率产品的流动性,实现平衡综合配置;
(4)相对价值策略
相对价值策略包括研究国债与信用债之间的信用利差、交易所与银行间的市场利差等。信用债与国债的利差由税收等因素形成,利差的大小主要受市场资金供给充裕程度决定,资金供给越紧张上述利差将越大。交易所与银行间的联动性随着市场改革势必渐渐加强,两市之间的利差能够提供一些增值机会;
(5)个券选择策略
考虑到集合计划的流动性和收益要求,在配置国定收益证券时,将依照成交频率、成交率波动率,月度平均成交金额、每日平均成交金额等指标,择具有良好流动性和获利能力的个券进行投资。
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业绩比较基准
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产品特点
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