连阳酿压力 分化藏隐忧

（原标题：连阳酿压力 分化藏隐忧）

节后沪指超预期连拉9阳，日K线则创下罕见十一连阳。区块链成为题材主风口，房地产+部分一线白马不断新高成为指数拉升主推手，开门红后的煤炭则冲高回落，中小创则表现疲弱。整体看量能放大显示节后确有部分增量资金入场，但个股分化加剧“跌多涨少”已成为常态。

尽管市场转暖趋势明显，但连涨后多头攻击力度开始弱化，涨高的区块链个股已开始放量分歧滞涨，市场谨慎观望情绪抬升，一旦量能不济叠加白马卖压陡增，或引发短期市场震荡和指数连阳的终结。

而在监管层防风险+去杠杆+严监管基调下，市场延续了2017年以来结构性慢牛特征。解禁高峰期压力下，市场在流动性改善后选择逆风高飞，市场人气改善后资金开始主动寻找博弈机会，市场风险偏好确在向上修复，春季躁动在向深度+广度扩散延伸。指数以拒绝调整姿态连续上行，盘中回踩后均能在轮动权重股撬动下收阳，显示资金强大控盘能力，9天涨3.68%凸显了指数“慢牛”风采。

但理性分析行情或仍有隐患和变数，市场全面普涨尚不具备条件。首先节后流动性虽改善但其紧破平衡格局尚难改变；年报公布季对个股的结构性冲击开始；而场外资金在连阳后超买的技术面前普遍畏高而谨慎，诸多隐患仍需在后市走势中逐渐化解。

2018年开局靓丽，指数慢牛渐进，个股赚钱效应集中在游资抱团短炒的消息刺激风口题材+权重轮动+趋势加速的一线蓝筹超级品牌股。量能有放大但仅有局部热点和个股活跃，权重撬动指数上涨，多数中小盘股遭冷遇；尽管连阳后市场分歧渐增，但沪指在指数重心大幅抬高后，适度的震荡整固、波动纠缠已经难以改变业已形成的上升趋势。鉴于短期赚钱效应收敛应警惕震荡调整，操作上不适合过于激进和盲目追高，不应因指数连阳而忽视风险，短线做好风控顺势而为，把握好博弈节奏，中线跟踪有业绩改善和政策逻辑支持的机会股。