前南方基金基金经理：我们投身私募没有赶上好的时点

（原标题：“我们投身私募没有赶上好时点”）

  “我们投身私募没有赶上好时点。”前南方基金基金经理刘治平说。2017年3月，刘治平与几位合伙人一起成立珠海南山领盛资产管理有限公司，正式进军私募行业，成为“公转私”的又一标志型人物。

    刘治平毕业于美国佛罗里达州立大学计算物理学博士，曾先后担任香港巴克莱投资银行可转债交易总监、美国纽约贝尔斯登可转债对冲基金经理。他于2008年6月回国加入南方基金，任数量化投资部总监。在南方基金，刘治平一待就是9年，他的加入也使得南方基金的数量化投资从无到有，规模也从0开始到他离开的时候已经到达500亿。

    2017年，已过知天命年纪的刘治平，毅然决然地投身到私募行业。“如果在南方基金再多待一年，我就可以拿到十年退休奖金了。”刘治平半开玩笑地说。

    然而，他还是踏出了这一步。去年12月初，刘治平所在的私募南山领盛在基金业协会完成备案登记。

    “我们本来想在深圳注册私募，然而去年深圳基本上已经停止私募备案了，最后只能改道政策较好的珠海注册，办公地点在深圳。但我们的合伙人又在北京，一些合同文件需要三地盖章，而需要的产品权限又比股票多头私募多，股票、期货、期权、算法交易系统等一系列工具的授权都要开通，流程就显得极为繁琐，来来回回要盖100个章。”刘治平说。

    与南山领盛相似的私募不在少数。前西南证券量化投资部组建人、总经理董江文创建的中量投资产管理有限公司的注册地也在珠海，不过他表示他们实际上没有注册地域限制，未来可以转回深圳或者上海。

    “深圳早就停止注册私募投资类公司，除非买私募壳。但是一些行业精英出来创业，是不会去走买壳那条路的。有风险不说，名声也不好听。”另一家初创类私募基金经理告诉记者。

    此外，对于量化私募而言，刘治平认为目前市场缺乏相应的做空工具。

    随着资管新规的出台，理财产品将正式打破刚兑，以往利用信托穿透到房地产资产的产品风险将加剧，非标融资也将无法开展。刘治平表示，目前市场有20万亿的理财产品，如果没有相应的做空工具配套，这些资金将绝大部分又回到货币基金和债券基金。

    “虽然私募起步阶段遇到一些困难，但大的方向上仍然看好中国的量化对冲基金行业的发展前景。当房地产行业度过高增长阶段后，资管行业将是资金下一个入口。同时，私募门槛提高，也会淘汰不少公司，对行业来说是好事。”刘治平说。