中国银行许罗德：银行应该在大资产管理方面发挥主要作用

中国电子银行网讯 2015年11月10日上午9时，由中国支付清算协会主办的“2015第四届中国支付清算论坛”，在北京天泰宾馆一层宴会厅召开。本届论坛以“规范经营 创新发展 合作共赢”为主题，人民银行副行长范一飞，工商银行行长易会满，中国银行副行长许罗德，人民银行研究局局长陆磊，中国银联董事长葛华勇，以及来自商业银行、非金融支付机构、科研院所等多方代表嘉宾出席论坛并发表演讲。

中国银行副行长 许罗德

中国银行副行长许罗德就大资产管理的问题发表了自己的观点。他指出，大资产管理的总额已经达到GDP量级，而导致如此快速发展的原因，主要有三个：第一是需求的拉动，第二是供给推动，第三是政策的驱动。

另外，许罗德还在会上指出，互联网金融，“互联网+”，互联网信息技术的推广，使理财变得没有门槛，进而成为加速财富管理的重要推手。

许罗德建议，未来做好大资产管理要从三个方面入手，第一，应该坚持服务实体经济；第二，关注到跨境的服务能力，重点培养跨境服务能力；第三，银行应该在这个大资产管理中发挥主要作用。

以下是中国银行副行长许罗德的发言实录

许罗德：尊敬的范行长、易会长、各位同仁，大家上午好！范行长的演讲，给我们在新形势下支付清算定了一个基调，政策性、指导性非常强，听了很受教育，易会长的讲话给我们协会也定了基调。

我2003年开始接触支付工作，这些年来虽然工作发生了变化，但是大多数跟支付工作有关，我对支付是很有感情的，我也在不少的场合，就支付体系的建设，包括大小支付系统，包括支付清算的工具，包括支付体系的监管发表了一些观点。今天我想利用这个机会谈一个跟支付有关，但又不完全是支付的问题，就是大资产管理的问题。为什么讲这个问题，因为大资产管理，这个概念还在讨论，确实发展很快，也面临很多新的情况，需要研究、讨论，在座的跟大资产都有关系，我谈一些我的认识。

2014年有一个统计数据，数据显示，资产管理的量达到了60万亿，这是能够统计到的，还有没有统计到的，总量应该超过60万亿，60亿是什么概念？2014年我国国家GDP是63万多亿，现在的大资产管理的量已经达到了GDP的量。资产管理为什么发展这么快，我做了一点分析。我认为发展快有三个动能，第一是需求的拉动，第二是供给的推动，第三是政策的驱动。这是三个动能使大资产管理迅速的增加。

第一，需求的拉动体现在什么地方？大家还是能够实际的感受到，现在人均GDP超过了7000美金，按照国际的说法达到了中等发达的水平。同时，能够适合于参与资产管理的群体在不断地增加。第二个原因是我国居民的资产管理意识不断地觉醒，因为原来我们的居民财富都是银行存款，现在他们希望有增值、保值、投资，所以他们这种财富的意识在觉醒，这种觉醒是有梯次的，从东部地区到中部地区，现在往西部地区发展。还有就是年轻比较活跃的，财富不多，但是也希望有一种理财的服务，所以整个社会财富的管理的意识，我觉得是一种大的觉醒，都有财富管理的需求，这一种趋势是非常明显的，这个是所说的需求的拉动。

第二，供给的推动是什么呢？我们现在推出来的资产管理产品越来越丰富。从事资产管理的机构越来越多，产品越来越丰富，可以归类为权益类、定息、非标等各种方式，有很多的产品拉动你进行投资，让你来管理。第二种需求拉动就是渠道的便捷，原来我们做资产的管理主要是通过银行网点进行，现在我们的渠道是多元化的，就是银行在资产管理渠道也有变化，都是通过网银的渠道，手机的渠道，甚至微信客户端实现财务管理，再加上互联网金融的财富管理的渠道，渠道非常便捷，使你的财富管理变得非常的容易，这是供给的推动。

第三，政策的驱动。最近大家注意到人民银行发布了三季度的社会融资总量的报告。大家可以看到，我们社会企业获得资金来源在哪里？北京地区一季度的社会融资的总量是多少呢？是9813亿，但是贷款是多少呢？3804亿。有6000多亿不是通过信贷的渠道获得的，很多都是通过委托、信托资本市场、债券市场来获得的，这些都是财富管理重要的渠道，或者财富管理重要的方式实现，是这样一种政策性的变化，还包括地方的融资平台都是为财富管理提供了很多机会。特别是近些年金融市场的发展，为财富管理提供了很多的机会，所以这种政策的驱动也是非常明显的，这是财富管理能够有这么大的发展，主要是这三个因素，我们还可以说其他的因素。

我们国家财富管理有什么样的特点，这是第二个我想跟大家讨论的。第一是机构的多元化，第二是服务的综合化，第三是客户趋门槛化。

第一，机构的多元化，最初的产品管理，最初是银行开始做的。第一个理财服务的是光大银行在2002年推出的，从那个时候开始到现在，到GDP总量相当的量，这个量非常大，银行资产里面有15%是银行做资产管理的，有85%都不需要银行资产管理的，都是我们的证券公司在管理的，保险公司也成立资产管理子公司，期货公司成立资产管理子公司，还有私募的基金，在私募里头有一部分是通过注册的，还有现在很多社会上形形色色的，各种各样的财富管理的，但这个里面发现的问题也是比较多的，特别是这些注册就开始做这些事情的，没有受到任何监管的约束，没有受到任何行业自律，存在着风险，现在确实是机构多元化，规范的机构有七大类，没有入到机构的监管里面的还有不少。

第二，服务的综合化。银行原来做资产管理的时候都是做理财的服务。开始的时候七大资产管理公司也是提供金融服务，现在他们远远超出了理财的范畴，包括信息的提供、咨询、分析、包括系统平台的搭建，包括组后的管理、模型的设计、投资的顾问，托管清算到平台服务，提供一整套的东西，不简单的是理财服务，是完全形成了理财的产业链。到了我们支付清算也嵌到里面了，这是综合服务，所以这个服务是一种综合化。

第三，客户趋门槛化。有两个比较经典的，就是你一块钱都可以去理财，第二个是有一个比较知名的理财平台，门槛是很低的。原来银行在理财方面有标准的，要达到多少万，但是互联网金融，“互联网+”，互联网信息技术的推广，使你的理财变得没有门槛，这也是加速财富管理很重要的推手。

最后我也想如何促进大资产管理健康发展提几点建议：

第一，坚持服务实体经济。任何一个金融，都应该服务实体经济，大资产管理不建筑在实体经济上面都去做一种虚拟的东西，都会变成一个空中楼阁，风险很大。服务实体经济，可以作为金融创新的组成部分，要作为投融资嫁接的桥梁，投到实体经济上去，直接的也好，间接的也好，要跟实体经济挂钩，这样一是帮助实体经济的发展，第二是能够防范风险，实现保值和增值。我们说投资实体经济也不是绝对的，还应该有一些合理的风险的对冲，总体的理念上，你资产管理应该变成一个投融资的桥梁，你这个桥梁的这一端是对接你的客户，另一端跟实体经济对接起来，不能对接到虚拟的不靠谱的地方去，这是一个重要的理念。

第二，关注到跨境的服务能力，重点培养跨境服务能力。随着人民币的国际化，随着国家资本项目的开放，资产管理应该有全球的视野，应该为我们居民，为我们的投资者，将来在全球配置资源应该做准备，包括我们的商业银行，包括跟各类机构都有前瞻性，服务“一带一路”的战略，服务我们中国人出境的需要，要有跨境服务的能力。

第三，我们银行应该在这个大资产管理中发挥主要作用。工行在这方面已经做得很好，传统的银行是做信贷，在银行里面最有影响力的就是做信贷出身的，现在在大资产管理时代的时候，管理资产和信贷要并重，内部整套的机制、体制、系统、管理，包括我们人员的结构都应该有转型，应该把资产管理更专业。15%的份额，我认为是比较低的，说明我们银行还没有跟上这个时代的步伐，还应该发挥更大的作用，要发挥主体作用。

第四就是加大大资产管理的监管协调。现在资产管理的特点、准入，就是分业监管，是功能监管，有的还不管，证券类的公司是证券监管的，保险的公司是保险管的，还有就是谁也不管，有很大的差异化，监管的标准不一样，风险控制也不一样，特别是不断暴露出来的名义上叫做是资产管理，但是类似非法集资的特别多，给我们的投资者造成了很大的风险，所以就是严格划分资产管理和非法集资的分解，资产管理还要有逆周期的监管思维和理念。我今天利用这个机会给大家谈了一些我自己的看法，不对的地方请批评，谢谢大家！