理财周报：全球股市下挫助涨避险情绪 金价创近5月新高

（原标题：理财周报：全球股市下挫助涨避险情绪 金价创近5月新高）

一、产品整体情况展示

根据12月17日至12月21日的数据显示，银行线上理财集合平台 “财源源”总共囊括了53家直销银行的114款产品，较上周新增了2款产品。产品类型主要有货币基金、债券型基金、银行理财、保险类投资、黄金投资、银行存款、资管计划以及在线借贷；包含封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品。其中，货币基金占比最高，为49%；其次是占比17%的银行理财和16%的银行存款。

图1：财源源收录产品分布

图2：近两周产品平均收益率对比情况

上周，除债基和账户金外，货基、银行存款的收益率均有所回落。其中，银行理财收益率降幅最大，较前一周下调了3.8 BP；银行存款收益率次之，下调了1.8 BP。而货基平均收益率较前一周小幅下滑了1.5 BP。上周，金价涨幅最大，较前一周上涨47.7 BP；债基收益率上浮了26.2 BP。

图3：上周产品平均收益率曲线

图4：上周债券型基金平均收益率曲线

二、上周资管/理财热点

央行创设TMLF，俗称“特麻辣粉”

上周，为推动实体经济,加大对小微企业和民营企业的扶持力度，央行决定创设定向中期借贷便利（TMLF），操作利率比中期借贷便利利率优惠15个基点。而TML有利于降低银行整体负债成本，减轻存款压力，缓解市场信用风险，并引导中长端市场利率下行。整体利好债市，同时能保障债市的安全边际，预计明年将延续债牛态势。传导到理财产品端可能会导致未来货币基金以及银行理财等产品收益率下跌。

年内股票型ETF规模飙升

今年，由于市场不断波动，股市表现常常超出预期，通过主动管理型投资获取超额收益的难度大大提升。所以机构投资从主动管理型向被动指数化投资靠拢，以此适应市场新变化。导致年内股票型ETF规模飙升。截至12月19日，全市场股票型ETF总份额达2205亿份，较年初的831亿份大增165%。从月度数据来看，股票型ETF申购数量与股市走势呈反比关系，呈现“越跌越买”的情况。未来，随着A股上市公司数量不断增多，择股难度加大，被动型投资会越来越受到投资者青睐。

金价冲上近5个月新高

上周，美联储宣布加息后，美元、美股大幅下跌，全球股市纷纷下挫，黄金避险需求升温推涨金价，黄金价格创下了5个月来新高，并保持高位震荡。四季度以来，黄金板块上涨7.42%。若未来美国国内经济数据表现继续不及预期，有望再次推升金价。

三、货币基金整体情况

上周，整体货币基金平均七日年化为3.106%，整体收益率较前周有所回落。上周一，货币基金平均收益率最高达3.118%。随后平均收益持续下滑，在上周五跌至3.099%，达上周最低收益率。

图5：上周货币基金平均收益率

图6：上周货币基金收益率分布

四、银行理财整体情况

上周，银行理财平均收益率为3.747%，整体收益持续下滑。在周二收益达制高点3.773%，而随后平均收益出现持续下跌，上周五跌至最低点3.715%。今年，银行理财收益一路下行，资管新规也成为下行原因之一。由于限制商业银行理财资金投向非标等高收益资产，所以传导到产品端，直接导致银行理财产品收益率下降。另外，往年年末的时候银行会提高理财收益率吸引投资者会购买，由于但今年流动性比较充足，收益率的优惠力度并不大。

图7：上周银行理财平均收益率

五、优质产品推荐

在投资市场明显波荡情况下，货币基金和银行理财收益不断波荡。其中，截止上周五，有2款货币基金产品超过3.5%的7日年化收益；有6款银行理财产品高于4%的7日年化收益。部分产品展示了极强的吸引力，如小金贯2.0。（数据来源：财源源）

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理财小课堂：债券基金相对于债券有哪些优点？

1. 风险较低。债券基金通过集中投资者的资金对不同的债券进行组合投资，能有效降低单个投资者直接投资于某种债券可能面临的风险。

2. 专家经营。随着债券种类日益多样化，一般投资者要进行债券投资不但要仔细研究发债实体，还要判断利率走势等宏观经济指标。而债基由专业人员管理，为投资者带来便捷。

3. 流动性强。投资者如果投资于非流通债券，只有到期才能兑现；而通过债券基金间接投资于债券，则可以获取很高的流动性，随时可将持有的债券基金转让或赎回。