理财周报：外资机构国债持有规模大幅增加_理财频道

根据1月14日至18日的数据显示，银行线上理财集合平台“财源源”总共囊括了57家直销银行的120款产品，较上周新增了1款产品。产品类型主要有货币基金、债券型基金、银行理财、保险类投资、黄金投资、银行存款以及资管计划。

（原标题：理财周报：外资机构国债持有规模大幅增加）

一、产品整体情况展示

根据1月14日至18日的数据显示，银行线上理财集合平台“财源源”总共囊括了57家直销银行的120款产品，较上周新增了1款产品。产品类型主要有货币基金、债券型基金、银行理财、保险类投资、黄金投资、银行存款以及资管计划；包含封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品。其中，货币基金占比最高，为50%；其次是占比18%的银行理财和16%的银行存款。

图1：产品收录分布

图2：近两周产品平均收益率对比情况

上周，除债基外，货基、银行理财、银行存款、保险理财以及帐户金的平均收益率均下滑升态势。其中，金价降幅最大，较前一周下滑236.4 BP，降幅已创今年以来新高。货基次之，较前一周下调13.8 BP，降幅创有史以来新高。此外，保险理财平均七日年化上周也大幅下滑，较前一周下降12.3 BP;银行存款和银行理财的平均收益小幅下滑，分别下调了2.7 BP和 1.9BP。而债基成本上周最大赢家，较前一周上涨11.8 BP，但涨幅有所下滑。

图3：上周产品平均收益率曲线

图4：上周债券型基金平均收益率曲线

二、上周资管/理财热点

债券迎来违约潮

2018年债券信用风险事件频频发生，主要由于企业面临融资收紧压力，现金流的减少导致企业发行的债券出现大幅违约。据Wind数据显示，从2018年年初至12月13日，债券违约总规模为1375.77亿元，涉及债券149只；2017年债券违约总规模为393.24亿元，涉及债券仅为50只。同比2017年违约规模和违约只数增加3.5倍和3倍之多。但总体来说，中国债券市场整体违约率相对国际水平还是较低的，2018年末中国公司信用类债券违约率仅为0.79%。

外资持有国债体量大幅增加

据数据显示，截至2018年年末，境外机构共持有人民币债券1.73万亿元人民币，年度增速达51%；增持中国债券规模超过1000亿美元，占新兴市场流入外资规模的80%。从外资持有人民币债券的结构来看，国债占了外资持有人民币债券总量的63%。从增持来看，国债的增持占了全年增量的84%左右；在国债市场中的占比已升至8.04%左右。主要由于中国国债相对发达国家收益率偏高，同时债牛行情也吸引了不少外资投资者的加入。未来随着债券市场对外进一步开放，被动性型资金流入也将逐渐增加。

三、货币基金整体情况

上周，货币基金平均七日年化为3.098%，整体收益率较前一周大幅下滑。自上周一至上周五货基平均收益一路下跌，从最高收益3.150%一直下滑至3.059%。截止上周五，收益率在3.5%至3%之间的货币基金数量最多，共有38个产品。近三个月内，收益在3.5%以上的产品数量仅有2个，数量回到历史较低点。

图5：上周货币基金平均收益率

图6：上周货币基金收益率分布

四、银行理财整体情况

上周，银行理财平均收益率为3.838%，整体平均收益较前一周持续下滑。在上周二银行理财收益出现大幅下跌，达上周最低收益3.824%；周三出现反弹，逐渐升温至3.848%，达上周最高收益；随后小幅震荡下行。另外，去年全年共有1252家上市公司曾购买银行理财产品，同比增长近5.22%；合计认购金额总额达到1.66万亿元，同比增长20.71%。

图7：上周银行理财平均收益率

五、优质产品推荐

在投资市场明显波荡情况下，货币基金和银行理财收益不断波荡。其中，截止上周五，有2款货币基金产品超过3.5%的7日年化收益；有9款银行理财产品高于4%的7日年化收益。部分产品展示了极强的吸引力，如小金贯|博时合惠。（数据来源：中国电子银行网-财源源）

最受欢迎线上产品前三名：

理财小课堂：ETF基金的分类

ETF产品主要包括股票型ETF、债券型ETF、黄金ETF和货币型ETF等。

股票型ETF

其投资目标是紧密跟踪相应的股票指数，并将跟踪误差和跟踪偏离度控制在一定范围内。股票型ETF兼具基金和股票的优点，为投资者提供了一个方便快捷和费用低廉的投资渠道。

债券型ETF

债券型ETF的投资标的是上交所或银行间债券市场的利率债和信用债。

黄金ETF

主要投资于上海黄金交易所挂牌交易的纯度高于99.95%的黄金现货合约。黄金ETF是一种跟踪黄金现货价格的商品ETF产品。