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新规一周年!私募备案数量锐减八成 行业进入“存量”时代

来源:券商中国 2024-05-26 14:07:24
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(原标题:新规一周年!私募备案数量锐减八成 行业进入“存量”时代)

5月,私募登记备案新规实施正式满一周年,行业加速洗牌。随着私募管理人登记门槛的大幅抬升,完成备案的私募数量急剧下滑。

中基协数据显示,新规实施一年来,共有214家私募完成备案登记,较上一年的1315家下滑超80%。值得注意的是,5月以来,新增登记的私募仅上海泓原1家。门槛收紧之下,私募正式进入“存量”时代,管理人总数量从高点缩减3500家。

与此同时,过去一年注销的管理人数量不断提升,一大批风险机构被清退,反映了监管“扶优限劣”的导向进一步加强,行业集中度不断提升,不少中小机构将不断被淘汰。

新规一周年,私募备案数量锐减至200家

2023年5月1日,《私募投资基金登记备案办法》正式生效,明确登记备案原则和管理人登记标准,要求私募管理人实缴资本不低于1000万元;同时,对私募基金的高管和股东等均有严格要求。新规实施首月,仅有2家私募完成了备案登记。

今年5月,私募备案新规实施正式满一周年。整体来看,私募备案新规的实施效果显著,随着进入门槛的提升,完成备案的私募数量急剧下滑。

中基协数据显示,新规实施一年来,即2023年5月1日到2024年5月1日,共有214家私募完成备案登记,较上一年的1315家下滑超80%。其中,私募股权、创业投资管理人登记通过的数量最多,达到144家;私募证券投资基金管理人登记通过的有68家,其他私募管理人2家。

值得注意的是,5月以来,新增登记的私募仅上海泓原1家,为私募证券基金管理人,注册资本1000万元,实控人为张凯程,曾任职于全球知名量化对冲基金Two Sigma,任职投资部,担任量化投资组合策略师、副总裁。

从过去几年的备案数量来看,基本上每年都有超过1000家私募完成登记备案,进军私募资管业。新规后的首年,锐减至200多家,这标志着私募行业正式进入“存量时代”。

据记者了解,新规后,私募登记备案通过的难度明显加大,不少私募管理人备案的过程一波三折。

北京市康达(广州)律师事务所高级合伙人余伟权表示,私募备案难主要是因为新规对于高管的要求特别严格,要求符合5年内连续2年以上作为基金经理管理产品的投资业绩。比如,从实操角度来看,证券类的私募,一定要求私募、公募、期货或资管从业五年经验才能担任实控人,券商从业的经历担任实控人都很难。

同时,在业绩上,要求在上一家公司管理的规模标准大概5000万元,低于5000万元和5年经验,备案通过的概率较低,整体来看备案标准更严格。此外,在IPO收紧的情况下,股权类私募的新设也遭遇一定冲击。

“严进强退”,管理人存量缩水3500家

值得注意的是,随着监管“扶优限劣”的导向进一步加强,保持“严进强退”的态势,私募管理人的数量呈现不断下滑的趋势。

2022年2月,私募基金管理人存量达到24683家,为历史最高点。自此后,私募管理人的数量开始持续下滑。截至3月底,私募基金的管理人数量为21098家,较最高点大幅减少了3583家。其中私募证券基金管理人8328家,私募股权、创业投资管理人12526家,私募资产配置类管理人9家,其他类私募管理人235家。

此外,过去一年注销的管理人数量不断提升,一大批风险机构被清退。2023年,协会共注销了2537家私募。今年5月以来,协会共注销164家私募,其中协会注销、主动注销、12个月无在管注销的分别有26家、36家、102家。

5月11日,协会首次以“12个月无在管”为由注销96家私募,协会网站也相应进行了更新。注销类型增加了“12个月无在管注销”。年内协会已注销806家私募,其中协会注销、主动注销、依公告注销的分别有494家、200家、10家。

积募(上海)管理顾问有限公司总经理朱继米指出,自2022年以来,针对私募基金管理人准入已经从快速发展、动态平衡向出大于进的方向转变。一方面,通过重新梳理发布私募基金管理人登记的相关要求,从公司资本实力、股东资质、高管从业经验等方面大幅提升准入门槛,更加看重专业投研能力;另一方面,逐步出清存量私募基金管理人中没有持续经营能力、或者存在重大违规行为的机构,扶持具有良好投研能力和经营能力的优质机构。

“存量”时代,马太效应不断显现

在私募进入“存量”时代后,行业的集中度将持续提升,马太效应将不断显现,不少中小机构将不断被淘汰。

Wind数据显示,今年2月,仅780只私募基金完成备案登记,创下历史最低备案纪录;去年10月,共有821只私募基金完成登记,首次低于1000只;今年3月,共858只基金登记备案,再度低于1000只。

从备案规模来看,今年2月,新备案的基金产品的规模为283.54亿元,仅高于去年10月的272.22亿元的规模。其中,私募证券基金的新备案规模仅84.45亿元,不足百亿,刷新历史最低纪录。回顾2021年12月,最顶峰时,新备案的私募基金规模高达1700亿元。

在新备案的私募基金产品数量和规模创新低的背景下,中小私募几乎无法募资,但头部私募却大量募资并备案产品。比如,衍复投资在2024年,已经备案了33只产品,2023年全年更是备案了150只产品;稳博投资,今年以来备案了15只产品,2023年则也备案了150只产品。

据记者了解,大量的私募,自2023年以来,没有新备案登记一只产品,管理规模呈现不断走低的趋势。同时,清盘数量不断增加,今年3月共有1413只基金清盘,去年12月共有1899只基金清盘。

协会披露的数据显示,目前管理规模前400家私募证券机构占行业管理规模比例近80%,管理规模后2000家私募证券机构占行业管理规模比例仅约0.15%。

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