冠军产品净值“狂飙”加权年化收益超7%，持有人却早已离场

（原标题：冠军产品净值“狂飙”加权年化收益超7%，持有人却早已离场）

榜单数据说明：统计对象为理财公司发行的成立满1年的投资周期在1—2年（含）的公募“固收+权益”产品，同系列同投资周期产品保留一只，加权平均收益率计算方式为“5%近1月年化收益率+10%近3月年化收益率+15%近6月年化收益率+30%近1年年化收益率+40%成立以来年化收益率”，排名依据为加权年化收益率，数据计算截止时间为2026年3月5日。

本期长盈榜单竞争激烈，有8家理财公司产品上榜，其中杭银理财和华夏理财各上榜2只产品，其余理财公司各上榜1只产品。从上榜产品看，榜首产品光大理财“阳光金24M增利2号”加权年化收益率遥遥领先，达到7.53%，其余产品加权年化收益率均不超过6%。但从成立以来年化收益率看，杭银理财“幸福99鸿益(金盈)450天持有期”最高，为6.33%。风险指标方面，农银理财的“农银匠心·灵珑固收增强第62期”成立以来最大回撤最低，为0.54%，同时产品加权年化收益率超过5%，产品投资性价比较高。华夏理财“百岁人生固定收益增强型两年定开6号”也值得关注，该产品成立以来年化波动率最低，为0.94%。

本期，南财理财通课题组对榜首产品进行解析。可以看到，该产品成立以来年化收益率为4.85%，在一众产品中表现处于中等水平，但产品加权年化收益率却能达到7.53%，说明产品的短期业绩实现了爆发。

事实也确实如此。从产品的净值走势可以看出，产品在2021年三季度成立后，经历了2022年和2023年的市场调整，产品净值表现震荡，2024年在市场反弹上涨的背景下净值明显上涨，2025年更是在市场的强势上涨下净值“一路狂飙”。从短期业绩来看，产品近3月年化收益率达到14.11%，近6月年化收益率达到8.06%，近1年年化收益率达到10.15%。

（光大理财“阳光金24M增利2号”成立以来净值走势）

产品的短期业绩爆发主要得益于管理人在2025年下半年股市持续走强之下积极加仓权益资产。从资产配置来看，该产品2025年一季度末和二季度末穿透后持仓权益资产比例只有1.56%和0.36%，2025年三季度末，产品持仓权益资产比例攀升到19.11%，2025年末略有下降但仍维持在10%以上，为15.13%。

不过，由于该产品两年才定开一次，封闭期限较长，在产品净值大幅上涨之前，不少投资者已提前赎回离场。可以看到，产品在过往的两个开放日2023年7月3日和2025年7月3日资产规模都出现了明显下降。2023年7月份，产品资产份额从2023年6月末的20.36亿份锐减到2023年9月末的2.40亿份，随后在2025年7月份继续下降到0.91亿份。截至2025年末，产品最新资产规模仅为1.06亿元。

值得注意的是，为了顺应《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》的相关要求，该产品也在2025年7月4日变更了业绩比较基准类型，从原来的区间型业绩比较基准“3.80%—4.80%”调整为挂钩型业绩比较基准“1.8%*90.00%+沪深300指数收益率*10.00%”。