权益类理财近一年分化加剧：AI算力领跑，合资理财闯入绩优梯队

（原标题：权益类理财近一年分化加剧：AI算力领跑，合资理财闯入绩优梯队）

2026年以来，A股市场在科技浪潮的推动下结构性行情愈演愈烈，权益类理财产品的业绩也随之呈现出前所未有的分化格局。押对赛道者赚得盆满钵满，踏错节奏者则深陷净值回撤的泥沼——"选择大于努力"这句话，在近一年的权益理财市场中得到了最淋漓尽致的体现。

据南财理财通数据，截至2026年7月30日（数据统计截止日期下同），权益类理财产品近一年平均净值增长率为8.24%，整体展现出较高的收益弹性。然而，高弹性的另一面是高波动：同期平均最大回撤达到18.36%，平均年化波动率同样高达18.27%。部分产品精准卡位高景气赛道，斩获丰厚超额收益；亦有部分聚焦传统行业或防御性主题的产品，面临显著的净值回撤压力。

数据说明：产品统计范围为理财公司发行的公募权益类产品，统计截止日期为2026年7月30日，统计区间为近1年。

近一年：科技赛道领跑，传统行业承压

在成长风格主导的市场行情中，押注科技与高端制造主题的产品业绩表现最为突出，成为近一年权益理财市场当之无愧的"赢家"。

华夏理财"天工日开理财产品5号（AI算力指数）"以73.79%的近一年净值增长率一骑绝尘，领跑全市场权益类理财产品。尽管该产品最大回撤达到30.19%，但卡玛比率仍达2.44，展现出较优的风险调整后收益水平。信银理财"百宝箱股票优选周开1号"紧随其后，近一年净值增长36.87%，最大回撤控制在14.11%，卡玛比率2.57，在收益与风控之间取得了不错的平衡。

新能源与指数增强策略同样斩获颇丰。光大理财"阳光红新能源主题A"近一年净值涨幅为27.29%；华夏理财"天工日开4号（新型储能指数）"、中邮理财"鸿博权益类最短持有14天1号（科技智造）"分别录得24.80%和24.70%的涨幅。光大理财"阳光红优选500指数增强C"净值增幅为24.66%，进一步印证了指数增强策略在当前结构性市场中的有效性。

然而，市场却呈现出冰火两重天的格局。部分聚焦传统周期或特定细分行业的产品明显滞后，与科技赛道形成鲜明反差。

华夏理财"天工日开3号（先进农业指数）"近一年净值下跌15.91%，最大回撤达30.96%；"天工日开7号（家居建材指数）"下跌13.23%。工银理财"工银量化理财-恒盛配置"、光大理财"阳光红基础设施公募REITs优选1号"净值也分别回落9.98%、8.99%。

一边是科技赛道的高歌猛进，一边是传统行业的持续承压——权益理财市场的极致分化，本质上是A股结构性行情的直接映射。锚定硬科技赛道的产品充分兑现景气红利，而布局价值风格、防御周期以及远期概念主题的产品则出现明显回撤，可谓"涨也赛道、跌也赛道"。

AI算力主题产品：高弹性与高波动并存的"双刃剑"

在AI产业趋势持续强化的背景下，算力硬件成为上半年最确定的景气赛道。华夏理财“天工日开理财产品5号（AI算力指数）”近一年狂涨近74%，领跑全市场权益类理财，但高波动特征同样显著。

从历史业绩来看，该产品2024年、2025年两个完整的会计年度分别实现46.28%、25.82%的净值涨幅，而2023年自成立（2023年7月21日）至年末则录得-17.25%的负收益。

2026年上半年，AI算力板块呈现高弹性与高波动并存的特征。二季度受产业利好与市场资金共振推动，产品单季净值增长率高达97.16%，几乎实现净值翻倍。而进入7月，权益市场呈现底部震荡态势，科技成长风格进一步回落，产品近一月净值下跌28.51%，回撤幅度同样惊人。

作为被动指数类产品，该产品的投资标的主要为标的指数成分股。资产配置方面，截至2026年二季度末，产品穿透后权益类投资占比88.71%，权益类投资深度聚焦AI算力产业链，重点布局芯片设计、先进封装、半导体制造、存储芯片等硬科技赛道。同时现金及银行存款占比11.29%，以应对每日开放申赎的流动性需求。

高弹性与高波动如同一枚硬币的两面。AI算力主题产品在牛市中能充分释放贝塔收益，但在市场调整期也难以独善其身，投资者需充分认识到其中的风险。

合资理财突围，高盛工银量化产品跻身绩优梯队

值得一提的是，在近一年的绩优权益类产品中，合资理财公司的身影悄然出现——高盛工银理财产品"盛鑫君智私银尊享量化权益类1期"成功进入绩优产品行列，近一年净值增长率16.24%，最大回撤为10.13%。

受近期市场环境影响，该产品近一月及近三月净值增长率分别为-6.21%和-2.65%，短期表现有所承压。但拉长时间维度来看，其长期业绩表现较为优异：今年以来累计净值增长1.16%，成立以来累计达26.49%。

该产品以MSCI中国A股在岸指数为基准，采用基本面量化权益策略。资产配置层面，截至2026年一季度末，产品穿透后权益类投资占比94.21%，现金及银行存款占比5.79%。从前十大持仓来看，所持有的股票较为分散，单只股票占总资产比例均不高于5%，宁德时代为其第一大持仓，占比4.26%。

在选股逻辑上，该产品通过投资策略审慎控制相对基准指数的行业、个股等偏离，广泛覆盖沪深大中市值个股及绝大多数行业。报告期内，在市场风格快速轮动、行业分化加剧的环境下，策略全面捕捉各行业投资机会，优选高景气、高质量、估值合理的个股进行均衡配置，力争为投资者获取中长期良好的超额收益。

合资理财公司凭借海外成熟的量化投资经验，在A股市场逐步展现出差异化竞争力，这一动态值得持续关注。

权益类理财产品近一年的运作表现，充分映射了资本市场的结构性行情。科技算力、新能源等高景气赛道成为超额收益的主要来源，但高弹性伴随高波动的特征同样显著。近一月随着权益市场震荡调整，前期押注高景气赛道的产品也迎来一轮显著回调。

对于投资者而言，在配置权益类理财产品时，需结合自身风险偏好与资金期限，综合考察夏普比率、卡玛比率等风险调整后收益指标，而非仅仅关注绝对收益率。毕竟，在赛道分化加剧的市场环境中，"选对产品"与"拿得住"同样重要。唯有理性认知风险、合理配置资产，方能在波动的市场中行稳致远。