混合类理财近3个月平均收益告负，兴银理财、广银理财产品逆势走强

（原标题：混合类理财近3个月平均收益告负，兴银理财、广银理财产品逆势走强）

2026年以来，A股市场延续结构性分化格局，宽基指数整体震荡回调，科技创新板块保持相对活跃，结构性分化特征贯穿始终。AI与硬科技赛道表现突出，消费、地产链及传统资产持续承压。当前市场主线正从前期的纯硬件、海外算力极致抱团，逐步向“国产半导体+存储+AI应用扩散”演变，板块轮动与风格切换加快。

理财公司混合类产品业绩同样呈现明显分化。南财理财通数据显示，截至2026年8月6日，理财公司共存续469只成立满3个月的混合类理财产品，近3个月净值增长率均值为-0.43%，最大回撤均值为1.97%。其中183只产品近3个月净值增长率告负，更有14只产品近3个月净值跌幅超过10%，行业整体在震荡市中承受了一定回撤压力。

部分机构逆势取得正收益

从各机构表现来看，上银理财、南银理财、交银理财、农银理财、光大理财、贝莱德建信理财、北银理财和广银理财管理的混合类产品平均收益为正，在弱势行情中展现出较强的回撤控制与配置能力。其余有存续混合类理财产品的机构平均收益率均为负，其中一家合资理财子公司跌幅最大，近3个月混合类产品平均净值下跌9.5%。

分投资周期来看，不同期限产品的风险收益特征差异明显，短期产品波动反而更高。投资期限在1个月以内（含）的产品共计187只，净值增长率均值为-0.63%，最大回撤均值为2.50%，该组别中上银理财和广银理财旗下产品平均净值增长率分别达到1.45%和0.92%，表现相对靠前。1—3个月（含）的产品共计282只，净值增长率均值为-0.30%，最大回撤均值降至1.62%，该投资周期中南银理财和光大理财旗下产品平均净值增长率分别为0.96%和0.38%，运作相对稳健。

在A股结构性震荡、风格快速切换的环境下，混合类理财对管理人的大类资产研判、行业配置与仓位灵活调整能力依赖度更高，机构间业绩分化也更为突出。

数据说明：产品统计范围为理财公司发行的3个月以内（含）投资周期的公募混合类产品，统计截止日期为2026年8月6日，统计区间为近3个月。

“兴合汇中1号”：与中欧基金联合管理哑铃型配置布局科技赛道

兴银理财“兴合汇中1号”近3个月净值涨幅超3%，在行业平均收益告负的背景下收益表现居前。据南财理财通数据，该产品风险等级为R4，属偏股混合类理财产品，业绩比较基准为“沪深300指数收益率×60% + 中债新综合财富（1年以下）指数收益率×40%”，权益仓位中枢较高。

值得一提的是，该产品为兴银理财与中欧基金的联合管理产品，固收部分由兴银理财负责，权益部分由中欧基金管理。

固收运作方面，由于资金面保持稳定，中短端信用债利差持续收窄，产品整体策略以票息和杠杆为主，保持中短久期运作，同时参与利率债波段操作。

权益配置上，产品采用哑铃型结构。进攻端配置AI主线中有中报高增验证的国产算力、MLCC、光模块、电子布、存储等基础设施方向，回避纯题材高位公司；防御端布局底部消费（白酒、医药、新消费）、高股息红利（银行、非银），并对有稳增长预期的低估值公司进行波段操作。

截至上半年末，产品前四大重仓股——中际旭创、兆易创新、新易盛和立讯精密的持仓占比均在8%以上，集中在光模块、存储芯片、消费电子等AI算力产业链，与上半年科技主线行情匹配度较高。

“汇赢睿益1个月持有期第1号A”：固收打底权益增强近1个月收益承压

另一绩优产品广银理财“汇赢睿益1个月持有期第1号A”近3个月净值增长率为2.22%，风险等级为R3。

从运作数据来看，截至2026年8月5日，该产品成立以来净值增长率为3.49%，年化收益率为10.03%，年化波动率为2.50%，最大回撤为2.10%。近1个月则受权益市场波动及宏观环境变化影响，产品净值增长率为-0.25%，最大回撤为1.52%，短期收益承压。

资产配置上，该产品采取“固收打底、权益增强”策略。投资组合以债券型基金（中短债基和二级债基为主）作为底仓，并配置偏债混合型、灵活配置型等绝对收益类基金，覆盖高股息、景气成长等赛道，持仓结构性偏成长，并进行波段操作。

从持仓结构来看，产品前十大持仓均为公募基金，第一大持仓为“华夏睿磐泰利混合C”，占比6.19%；“广发安悦回报混合C”“中欧琪和灵活配置混合E”占比超3%，其余持仓均低于3%，持仓较为分散。

整体来看，在A股K型分化、风格快速切换的市场环境下，混合类理财的业绩分化进一步加剧，近3个月行业平均收益告负，但仍有部分机构与产品凭借大类资产配置与赛道选择能力取得正收益。

对于投资者而言，混合类理财产品内部策略差异极大，偏债混合产品和偏股混合产品的风险收益特征截然不同。选择时应重点关注三点：一是产品的风险等级与权益仓位中枢是否匹配自身风险承受能力；二是管理人的大类资产配置与回撤控制历史表现，尤其是震荡市中的运作能力；三是产品的期限设计，部分持有期产品流动性更优但短期波动可能更高，中长期封闭产品则更利于策略平稳执行。

在结构性行情成为常态的背景下，混合类理财仍是兼顾固收稳健与权益弹性的配置工具，但需理性看待短期波动，结合自身投资周期做出合理选择。