“实物实权”交易能否拯救文交所?

6月7日,金马甲宣布白酒“60度天宝号古井贡酒年份原浆(龙年定制限量收藏版)”和“塔牌手工冬酿私藏原酒2007”将作为其新品在本月底发售。而在一周前,金马甲刚刚宣布6月19日将发售世界顶级葡萄酒,来自于法国ADVINI集团的高端收藏酒“iCAZES时光年份酒套装”。

一周之内推出三款新产品,在金马甲加快高端商品交易新产品发售的同时,其基于“现货交易”的在线交易、“保真消费”的交易机制和“高效流转”交易平台的经营模式和理念,也被处于清理整顿下四处寻找出路的文交所模仿,一种新的“实物实权”艺术品交易模式在国内文交所应运而生。

不过,专家表示,目前所谓的“物权交易”份额化产品几乎都是将投资者认购的产品继续放在文交所平台上连续交易,无法实现所有权的交割,投资者仍然得到的是自己所持有的份额而非真正的艺术品。

据记者了解,目前对于文交所以及艺术品份额化交易模式的未来发展方向,相关部门并没有最终定论,但大多数专家比较赞同创建更广泛意义上的文化艺术产权交易平台或为文化企业提供投融资服务。

完善交易机制

保底收益堪比信托产品

最近金马甲动作频频。先是5月16日发布了28亿元的“天桥沟”野山参项目,紧接着上周6月1日又宣布即将发售来自于法国ADVINI集团的高端收藏酒“iCAZES时光年份酒套装”,仅仅一周,又要准备发售黄酒和白酒。

对此,金马甲总裁樊东平表示, 所有这些产品一直在规划和设计中。一方面严格把控制度的设计,进行了交易机制的梳理和修改,严格在高端商品交易方面的政策底线,更符合有关法律法规的规定。

另一方面,金马甲与出品方、发售方在此期间就交易进行了非常深入和细致的探讨。在产品的开发上,要求厂家一定要拿出确实随着时间有价值成长空间的精品来。比如古井贡酒,是古井贡酒股份有限公司于2010年从天宝号明代窖池中生产的60度原酒,比其现在所推广的年份原浆系列还要高端,而且只有100吨;而在包装设计上,采用的是国家非物质文化遗产龙泉青瓷。因此无论是酒体本身,还是外包装都有很高的价值。

同时,在交易细则上,金马甲要求增加更多有利于投资人进行投资和交易的保障机制。比如塔牌,塔牌发售方可按年单利8%在5年交易期满后进行回购,这意味着投资者可在保本基础上获得40%收益。据记者了解,这堪比一般的信托产品收益。

此外,所有的产品,都由厂家直接负责仓储和物流配送,保证产品品质的同时,也能避免中间环节的不可控因素。

据了解,古井贡酒是金马甲的第二款白酒产品。此次古井贡酒推出的天宝号古井贡酒年份原浆(龙年定制限量收藏版),取自于距今600多年的“天宝号”明代窖池中,严格按照国家非物质文化遗产保护工艺——老五甑工艺进行生产,由中国酿酒大师查枢屏先生亲自调制而成。“塔牌手工冬酿私藏原酒2007” 则采用纯手工工艺酿造,一年只能生产一次,即每年的立冬—立春为最佳酿酒时令,是比较稀缺的,也是比较珍贵的。由国家级非遗传承人、素有黄酒“泰斗”之称的国家级品酒大师王阿牛亲自制定操作标准并指导,并由中国酿酒大师潘兴祥带领高级酿酒师精心酿制。

模仿金马甲模式

文交所转战“实物交易”

“高端商品现货交易”是金马甲目前着力打造的项目,以高端稀缺、有投资价值的商品为标的,有效地解决了高端商品保真消费难、流通环节多、收藏门槛高、投资退出难等问题,开创了全新的高端商品销售流通模式。

而金马甲这种基于“现货交易”的在线交易、“保真消费”的交易机制和“高效流转”的交易平台的经营模式和理念,正被处在清理整顿下四处寻找出路的各地文交所模仿,一种新的“实物实权”艺术品交易模式在国内文交所应运而生。

6月5日,南方文交所以“实物实权”模式发售了岭南画家“赵少昂原创107幅中国画作品”作为其“保真保值”平台的首发产品。按照发售规则,每一件作品发售价格为8.8万元,购买必须以件为单位,一件为一份,购买107幅产品总价为941.6万元。投资者购买后,可实物提权,也可以选择存放在文交所,并在其网站上挂牌交易。

南方文交所总经理张志兵介绍,与此前的艺术品份额化交易不同,现在的产品具有“保真保值”,而且是非虚拟交易,把交易的实物实权交给投资者。同时,通过提供担保、回购等措施,保证投资者的利益免遭损失。

中国文化产权交易所筹备组负责人彭中天表示,此前进行的艺术品份额化交易都是虚拟的,没有相应的实物对应,是将某一件艺术品拆分成多份出售份额却不可能把该艺术品真正切割分份交给投资者,而现在的物权交易模式可以把交易货物交给本人,是文交所交易模式的创新尝试。

不过,武汉大学法学院教授孟勤国则表示,“物权交易”是艺术品份额化交易的偷换概念做法。他认为,进行艺术品份额化交易的投资者不会特别在意画作或者艺术品本身到底艺术价值有多高,对他们而言就是购买一幅或者一批作品,并且将其留在市场上继续升值获利。“如果份额化交易的艺术品真正存在交割行为,该件产品就不可能再进行连续交易,而是收入投资者本人手中,但目前这些所谓的物权交易份额化产品几乎都是将投资者认购的产品继续放在文交所这个平台上进行连续交易,这样就无法实现所有权的交割,投资者仍然得到的是自己所持有的那份份额而不是真正的艺术品,标的物炒作之后仍然留在“摊贩”手中。”孟勤国直言,只要进行了连续交易,艺术品份额化交易产品就仍然属于非法证券交易行为。

金马甲总裁樊东平表示,艺术品和金马甲推出的高端商品最大的不同在于,艺术品具有个性化,其价格的制定中“人”的因素很强,容易滋生投机。而高端商品是标准化的东西,其价格是由市场决定的,除了投资外,更注重的是消费、馈赠和收藏。因此,金马甲高端商品的现货交易模式与文交所的“实物实权”艺术品交易模式具有本质的不同。

未来还没最终定论

迈向大文化产权交易成共识

在传出郑州文交所董事长王迪携款2亿元出逃的消息后,近日因天津卓远天泽非法集资案而露出水面的哈尔滨文交所,其身份也遭质疑。业内人士表示,文交所本身的“乱”和“滥”确已到了危及新兴行业如何健康发展的地步。若要发展强大,并发挥其对经济建设的积极作用,外界的监管固然重要,行业的自我反省也不可缺失。

在面对号称“文交所生死存亡”的“6·30整顿”倒计时前,于去年在全国各地兴起的文交所表现出了迥异态度:天津文交所仍在坚守艺术品份额化交易,深圳文交所率先在全国推出善后退款方案,并开始“转型”,重点打造国家文化产权交易及投融资总和服务专业平台;湖南文交所、南方文交所等转而推行艺术品“实物交易”。

据记者了解,目前对于文交所以及艺术品份额化交易模式的未来发展方向,相关部门并没有最终定论,但包括深圳、上海设立文交所在内的试点单位、在各省市保留一家地方文交所的方案已经得到了部分专家和业内人士的认同。

“此次清理整顿是对类证券化的产品进行清理,只是对文交所的创建和发展有所限制,文交所肯定不会被关闭。”彭中天预测,6月30日之后,有一批产生共识、愿意走市场化的文交所可能会联合,成为另一种市场行为的“试点”。“没有‘尚方宝剑’的这些文交所更需要按照文件的精神和市场的原则进行一些创新,但是新业务的突破,尤其是向金融化证券化的突破上,深圳、上海会起到一定的领头作用。”

对于文交所艺术品份额化交易模式被彻底清理之后的走向,大多数专家比较赞同创建更广泛意义上的文化艺术产权交易平台或为文化企业提供投融资服务。

中央财经大学文化创意研究院执行院长魏鹏举表示,文交所不能局限于一些热点的艺术品投资领域的交易,而应该向大文化产权交易迈进,也就是在进行文化类知识产权的交易,文化性产品的保护性开发的同时,涉及电影、动漫,文化旅游业的开发等各个方面,推动文化和资本的对接,实现两者的双赢。