价格猜想

参加“艺术北京”举办的“2011艺术经济高峰论坛”,听各位艺术机构的高管就艺术金融化展开的讨论,颇受启发。比如围绕风险控制他们在讨论中提出基金产品结构化的方法,用风险/回报率不同的基金产品来满足有不同风险偏好的客户,并借此应对风险程度不同的市场环境。不过其中最令人深思、也令人担忧的,还是他们所谈的核心问题——价格。
参与论坛的各位嘉宾已经对价格问题展开了多个层面的讨论,其中包括价格指数的运用。然而,艺术品的交易毕竟不同于一般金融产品的交易:
首先,艺术品并非生活必需品,其交易价格有很大的弹性,其中心理因素有很大的关系,交易价格会出现二律悖反的现象:一方面艺术品要高价成交往往以交易量和换手率为前提,因为流通性意味着可变现性,只有流通性高的艺术品才会成为投资者追捧的对象;另一方面,换手率很高的“老面孔”市场却并不待见,买家又信奉“物以稀为贵”的信条,新面孔反而会创下高价。
其次,论坛嘉宾侃侃而谈的资金面、消息面、技术面分析,这些基金擅长的看家本领其实只是窥伺市场风向的雕虫小技,所谓价值发现也无非是捕捉不同板块、艺术家乃至创作年代的作品的价格差,其结果是资金流伴随着信息流带来大量的跟风盘;而真正的高手却擅长发掘艺术家在美术史上史无前例的新创意,包括他们所使用的新的艺术语言,所表达的新的审美趣味。唯有如此才能取得定价权,从而引领市场风潮。
简而言之,艺术基金有两种极端的表现:价值发现型或技术操作型。而任何基金都必须做到两者的平衡,两方面都要有各自的绝活,即使有短板,也要与市场打个平手,否则就会难以为继。眼下艺术品价格普遍上涨,各种类型的艺术基金已如燎原之势,但它们在上述两方面有没有各自的绝活?正所谓“一俊遮百丑”,目前还难以判断。如果要作一番猜想,想必跟风者居多,在追涨杀跌中加剧市场的波动;最多是能在风口浪尖冲浪,而要预测风云却谈何容易?至于通过美术史的把握为艺术品重新定位,加上市场运作取得定价权,由此而做到价值发现的,一定是凤毛麟角。可见,当前的基金热正使市场风险迅速集聚,一旦行情下跌甚至波动,风险就会集中爆发,许多艺术基金届时恐怕连生存都难以为继。
不过,也许投资热就此降温,艺术品市场重新回归收藏的本义;至少会成为一个常见的投资品种。前景尽管难料,但历史的潮流不可阻挡,不管你愿意不愿意,投资热、基金热必将成为现阶段艺术市场的主流。