发行机构
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中国银河证券股份有限公司
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托管人
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中国建设银行股份有限公司
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推介起始日
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2010-11-15
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推介截止日
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2010-12-10
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存续期间(年)
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8
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总募集规模
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1089176194.82
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成立日期
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2010-12-21
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最低参与金额(万元)
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10.00
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预期收益率
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投资目标
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本集合计划采用指数化投资策略,通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段,追求对标的指数的有效跟踪。
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投资理念
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在工业化和城镇化的推动下,中国经济在今后较长时期仍将保持较快增长态势,为资本市场的繁荣和发展奠定了坚实的基础。指数化投资在确保获取市场平均收益的同时,最大限度地降低投资组合的非系统性风险和投资成本,可以为投资者提供分享中国经济增长和资本市场发展成果的有效投资工具。
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投资基准
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本集合计划的投资限于具有良好流动性的金融工具,主要投资于标的指数的成份股及其备选成份股,投资比例不低于资产净值的90%,现金、货币型基金及剩余期限在397天以内的政府债券不低于资产净值的5%。此外,为更好的实现投资目标,本集合计划资产将少量投资于非标的指数成份股、新股(首次发行或增发等)、ETF、LOF基金、可转债、国债、债券逆回购等,以及中国证监会认可的其他投资品种。本集合计划投资于存在关联关系股票比例不超过资产净值的3%。
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投资策略
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本集合计划采取完全指数复制法,即按照标的指数的成份股构成及其权重构建股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。但在因特殊情况(如市场流动性不足、个别成份股被限制投资等)导致无法获得足够数量的股票时,本管理人将采用其他指数投资技术适当调整投资组合,以达到有效跟踪标的指数的目的。
本集合计划的风险控制目标是追求净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%,年跟踪误差不超过4%。
1、股票投资策略:
为实现紧密跟踪标的指数的投资目标,本集合计划采用完全指数复制法进行投资,即以不低于集合资产管理计划资产净值90%的资产投资于标的指数的成份股及备选成份股。本集合计划建仓期为3个月,在集合计划成立3个月后投资组合达到合同的相关规定
(1)股票投资组合的构建
在建仓期内,按照标的指数各成份股的基准权重逐步买入。在力求跟踪误差最小化的前提下,采取适当方法,降低买入成本。
(2)股票投资组合的调整
定期调整 :标的指数每年6月及12月定期审核两次,成份股调整实施时间分别是每年7月、1月份的第一个交易日。本集合计划将根据标的指数成份股的调整进行相应的跟踪调整。
日常调整 :日常调整原因主要包括两部分: 一是由于标的指数成份股发生配股、增发、分红等公司行为导致指数权重发生变化; 二是由于集合计划的参与和退出、管理费和托管费的支付以及集合计划分红等引起头寸变化;
发生以上情况时,管理人将及时调整相关成份股的持股数量。为了降低交易成本,对影响较小的调整,可以不调整或者合并调整。
由于法律法规限制、标的指数成份股长期停牌、成份股上市公司存在重大违规行为等原因,管理人将综合考虑跟踪误差最小化和投资者利益,决定部分持有现金或买入替代组合。替代组合由同一行业内的过去一年日收益率相关系数最 大的前五只股票组成。
当标的指数单一成份股权重超过10%,或有关联关系的成份股权重超过3%,适用于前款。
2、债券投资策略:
着重考虑本集合计划的流动性管理需要,根据债券交易活跃程度,选取到期日在397天以内的政府债券进行配置。
3、证券投资基金投资策略:
在行情变化剧烈时,通过投资基金快速建仓;利用创新基金的杠杆作用,减少现金及债券对跟踪标的指数的拖累。
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业绩比较基准
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95% ×中证银河99指数收益率+5%×银行同业存款收益率
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产品特点
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(1)指数投资:在确保获取市场平均收益的同时,最大限度地降低投资组合的非系统性风险和投资成本;
(2)模型支持:管理人自有资金参与:管理人与委托人收益共享、风险共担。
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