发行机构
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申万宏源证券有限公司
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托管人
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上海银行股份有限公司
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推介起始日
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2018-07-23
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推介截止日
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2018-07-25
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存续期间(年)
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3
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总募集规模
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180171500
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成立日期
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2018-07-27
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最低参与金额(万元)
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100.00
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预期收益率
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投资目标
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本集合计划投资目标是在控制风险的基础上,追求较高的当期收益和总回报。
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投资理念
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通过精选固定收益类资产,在有效管理风险的基础上寻求稳健收益。
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投资基准
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资产配置比例(占资产总值比例)为:
(1)固定收益类资产:80%-100%;(2)现金类资产:0-20%
本集合计划投资于固定收益类的基金子公司一对多专项资产管理计划、集合资金信托计划、证券公司资产管理计划、保险资产管理计划的,计入固定收益类资产。
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投资策略
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坚持稳健投资,在严格控制风险的基础上,追求较高的当期收入和总回报。
1、资产配置策略本集合计划主要采取由上至下方法进行资产配置,本集合计划资产配置将基于国内外宏观经济走势、财政货币政策,社会资金运动以及各类资产相对钻值等因素,分析各固定收益类品种的预期风险收益情况,来确定和调整资产配置比例。
2、债券投资策略
(1)久期控制及调整根据对影响债券投资的宏观经济状况和货币政策等因素的分析判断,形成对未来市场利率变动方向的预期,进而主动调整所持有的债券资产组合的久期,达到增加收益或减少损失的目的。当预期市场总体利率水平降低时,本集合计划将延长所持有的债券组合的久期值,从而可以在市场利率实际下降时获得债券价格上升收益;当预期市场总体利率水平上升时,则缩短组合久期,以规避债券价格下降的风险带来的资本损失,获得较高的再投资收益。
(2)收益率曲线配置策略收益率曲线形状的特征及未来变化将直接影响债券投资组合中长、中、短期债券的搭配和组合的调整,通过综合考察收益率曲线及预测收益率曲线的变化趋势,适时调整债券投资组合长期、中期、短期债券的配置比例,实现增加收益或者降低风险目标。
(3)信用债券精选策略本集合计划从行业、公司经营风险、公可财务风险以及增信情况来研判信用债券的内部信用评级,在此基础上,结合信用与收益率的关系来精选信用债券:买入到期收益率相对于信用水平高估的信用债,卖出到期收益率相对于其信用水平低估的信用债券。
(4)回购放大策略回购套利策略是本集合计划重要的操作策略之一,该策略在资金相对充裕的情况下风险较低,管理人根据信用产品的特征,在信用风险和流动性风险可控的前提下,通过回购融资来博取超额收益,或者通过回购的不断滚动来套取信用债收益率和资金成本的利差。
(5)买入持有策略本集合计划将在分析中长期经济变化趋势的基础上,预测未来一段时间内利率可能的走向,并结合本计划的存续期限,确定资产配置久期。与此同时,在开始阶段严选资产,以持有为目的,买入资产,构建投资组合,实现对投资组合收益的基本锁定。
3、现金类资产投资策略在匹配集合计划产品流动性的基础上,将本集合计划现金投资于银行存款、债券逆回购、货币基金等货币市场金融工具,力争获取高于银行活期存款的收益。
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业绩比较基准
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产品特点
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