首页 - 理财 - 理财聚焦 - 正文

普益基金 | 顺周期迎来顺风时刻:底部构筑阶段,这些行业值得关注!

财经报道网 2023-09-19 10:10:42
关注证券之星官方微博:

(原标题:普益基金 | 顺周期迎来顺风时刻:底部构筑阶段,这些行业值得关注!)

顺周期已在局部迎来“顺风时刻”,底部构筑阶段选择“以我为主”。传统顺周期方向持续推荐大金融、基建、建材等,代表指数为中证红利系列指数;具备稳定需求的行业中,医疗已先行抢跑,消费(食品饮料、家电)有望在政策继续落地中获得修复;产业周期方向,关注电子/半导体行业,科创50指数仍将持续活跃。

一、行情回顾

A股上周(9月11日~9月15日)震荡分化,主要指数、表现前五名及后五名行业板块表现情况如下两图所示:

 

上周,主要宽基指数涨跌不一,中证500、上证指数波动较小。申万一级行业同样表现分化,煤炭、医药生物、钢铁等行业表现领先;计算机、国防军工、电力设备等行业跌幅较大。北向资金上周净卖出逾150亿元。

9月11日文章《顺周期,等风来》中,有如下明确观点,简单回顾如下:

? 对中证500指数分析为:短期内维持5630-5912点的区间震荡观点;

? 对沪深300指数分析为:短期或维持震荡格局,到达3695点附近支撑后,大概率仍将震荡向上;

? 对科创50指数分析为:短期内较大概率围绕趋势线进行争夺;

? 市场总体判断为:市场处于脱离单边下行趋势后的震荡整理过程之中。

二、后市展望

对照市场实际走势,市场主要宽基指数均维持震荡,整体较为符合预期。以下对主要宽基指数进行简要的技术分析。

 

从中证500指数的日线图上看,9月15日最高反弹至5802点附近后逐步回落,上周内最低探至5679点附近,未超出预期的震荡区间(5630-5912点),成交量持续降低,短期维持区间震荡观点。

 

从沪深300指数日线上看,走势与中证500指数相似,9月15日最低探至3699点附近,接近预期中3695点支撑,成交量逐步放大,显示仍有承接力量。短期维持区间震荡观点,预期将出现反弹(图中黄色箭头)。

 

从科创50指数日线上看,上周如预期围绕趋势线②进行争夺,至9月15日未能重新站上趋势线②,但可见9月15日成交量重新放大,短期内判断865点附近低点仍有较大支撑,维持宽幅震荡的概率较大。

总体来看,市场整体仍处于由“政策底”至“市场底”过程中的震荡阶段。自8月28日包括降印花税在内的多项活跃市场政策落地后,尽管上证指数仍在3000点附近徘徊、创业板指已录得本年内新低,但顺周期行业(传统周期的煤炭/有色金属/石油石化/机械设备板块,产业周期的电子板块等),以及需求相对稳定的医药生物,均显著跑赢上证指数(下图中红框部分)——如之前文章《跌宕时刻,还看真金白银》、《还需熬一熬》、《3000点,然后呢》所述,在政策明确“托底”的背景下,顺周期已在局部迎来“顺风时刻”。

 

与此同时,投资者可以观察到,以电力设备(主要是新能源板块)为代表的过往赛道正在被“坚定不移”地抛售,这无疑是创业板指在此阶段表现疲弱的关键因素(如图中蓝色框所示),这恰恰反映出当前市场“对总量复苏预期相对明确、但对具体需求方向不明”。具体到新能源行业,更多体现在行业持续扩张与需求预期之间的短期错配。在宏观经济“有底”的背景下,估值的再平衡也将成为中期布局的重要机会。

因此,“你打你的,我打我的”是市场中板块之间分化的真实写照,而选择“以我为主”则是目前掌握主动的关键。在巨大而明确的方向性机会面前,不必过于在意指数整体的上行速度。

三、投资建议

顺周期已在局部迎来“顺风时刻”,底部构筑阶段选择“以我为主”。关注“中特估”主题、医疗、消费等与挂钩宏观或需求稳定的方向,推荐关注景顺长城能源基建混合A(260112);中期看,数字经济代表的科技主题仍是中期的重要推荐。倾向稳健的投资者,仍应持续保持对固收类的积极配置,如华泰柏瑞鼎利混合A(004010)等。

— 特别声明 —

基金投资组合策略为其他客户创造的收益,并不构成业绩表现的保证。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。过往业绩不代表未来表现。市场有风险,投资需谨慎。投资者应自行阅读相关法律文件,自行作出投资选择。基金销售服务由泛华普益基金销售有限公司提供。基金投顾服务由取得基金投资顾问的机构提供。



本文来源:财经报道网

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-