钱赚钱并不难 降息周期来临下半年我们如何理财？

进入降息通道理财取“长”补“短”

在不到一个月的时间里，央行罕见连续两次降息，进入确定的降息通道后该如何理财？对比银行理财、信托、债基等不同产品的特点，有来自上述机构的理财专家建议，随着经济形势的下滑和消费者物价指数(CPI)走低，面对年内还有一到两次降息的预期，投资者应该在各类产品收益率继续下滑前，通过中长期产品锁定目前的较高收益，选择一年期以上的银行理财产品、甚至3年期的固定收益类信托产品。对于风险偏好程度不高的投资者来说，尽管债市牛市持续走强，且债基近半年来跑赢所有类型基金，但在股市持续低迷的背景下，有股票仓位的二级债基业绩分化较大，所以债基虽是选择之一但需精挑。

银行理财：短期产品收益破“5”

近期，连续两次密集降息以来，资金市场上中长期上海银行间同业拆放利率(Shibor)持续低位运行、票据资产收益大幅下降，银行理财产品的较高收益难以为继。与此同时，善于长打理流动资金的投资者也敏锐发现，短期银行理财产品收益率已经明显下降，3个月甚至半年期产品中几乎难觅5%年化收益的产品。长期关注招行理财产品的廖先生说，降息前，3个月到半年左右的银行票据产品收益有接近6%的，两个月左右的理财产品经常也有收益超5%的，“不过，现在即使半年，甚至更长的票据产品年化收益也不到6%，理财产品两三个月期限的年化收益最高不过4.8%。”

有招行营业网点的客户经理说，目前，半年以内的银行理财产品收益已经全面破“5”，年化收益最高4.9%左右。与之相比，尽管中长期产品收益率下降幅度更大，但由于绝对收益高于短期产品，所以一推出就被会抢光。另有多家中小股份制商业银行人士表示，该行在连续降息后有针对性地推出了不少中长期票据产品，其中预期收益超过5%、半年到一年期左右的产品很受贵宾(VIP)客户欢迎。

普益财富的调查也证实了上述说法。其最新数据显示，在6月30日至7月6日一周中，31家商业银行共发行了188款人民币债券和货币市场类理财产品，除了投资期限在1年以上的产品平均预期收益率达到5.15%，其余投资期限的理财产品预期年化收益率均在5%之下。投资期限在1个月以下、1个月至3个月、3个月至6个月、6个月至1年的理财产品，其平均预期年化收益率仅分别为3.82%、4.31%、4.61%和4.65%。

业内资深人士指出，货币市场工具的资产回报率难以支撑较高的理财产品收益，市场资金成本中枢下行已经确立，在未来几个月还将继续影响银行理财市场。未来，通胀压力持续减弱、流动性总体仍偏紧的情况下，估计央行仍有继续降息和降准的操作空间。因此，在收益率步步下滑的降息周期中，投资者要及时调整思路，重点关注中长期理财产品、锁定高收益是当务之急。为此，建议投资者可将50%的资金分配到半年上期限的中长期理财产品中，适当配以能“T+1”到账的货币基金和一两个月的短期理财产品，同时兼顾理财收益率和灵活性。